Poročilo kripto trgovalne družbe Keyrock razkriva, da so sredstva v upravljanju (AUM) na verigi v letu 2025 narasla za 118 odstotkov, in sicer s 16 milijard dolarjev ob koncu leta 2024 na 35 milijard dolarjev konec septembra. Rast so spodbudili prispevki avtomatiziranih skladi donosov, diskrecijskih strategij, strukturiranih produktov in ponudb kreditov na verigi.
Skladi donosov so prispevali 18 milijard dolarjev, kar je več kot polovica celotnih sredstev v upravljanju, saj so tako maloprodajni kot institucionalni upravljavci iskali pasivne strategije z jasnimi struktura nadomestil. Uspešnost avtomatiziranih skladov je presegla izbrane tradicionalne referenčne točke fiksnih donosov za približno 186 bazičnih točk po odtehtavanju stroškov, po podatkih modelov CoinDesk Research, kar odraža zrelost donosnih protokolov na osnovi pametnih pogodb.
Diskrecijske strategije so dosegle donose, primerljive s skladi hedge skladov, z izboljšano likvidnostjo in preglednostjo. Neto uspešnost diskrecijskih portfeljev, spremljanih v najvišje uvrščenih protokolih, je tesno sledila uspešnosti določenih indeksov hedge skladov TradFi po prilagoditvah stroškov skrbništva na verigi in zdrsov. Strukturirani produkti, ki vključujejo zavarovane dolžniške obveznosti in možnosti skladov, so prispevali 5 milijard dolarjev k skupnim sredstvom, preostanek pa predstavljajo protokoli kreditov na verigi.
Tveganja koncentracije so postala očitna, saj trije protokoli — Morpho, Pendle in Maple — zdaj predstavljajo 31 odstotkov celotnih sredstev v upravljanju, kar poudarja tako vodstvo kot morebitno ranljivost zaradi dogodkov na posameznem protokolu. Analiza Keyrock opozarja, da bi odločitve o upravljanju, varnostni incidenti protokolov ali nenadne spremembe likvidnosti v teh vodilnih platformah lahko nesorazmerno vplivale na skupno uspešnost upravljanja sredstev na verigi.
Keyrock je napovedal širitev na urejeno upravljanje sredstev in premoženja s prevzemom luksemburškega Turing Capital, s ciljem povezati strategije na verigi z mandati tradicionalnih vlagateljev. Turing Capital, registriran kot upravitelj skladov, bo vodil evropski marketing in distribucijo tokeniziranih portfeljev profesionalnim vlagateljem v okviru MiFID II.
Poročilo priporoča, da udeleženci na trgu diverzificirajo med različnimi vrstami strategij, redno pregledujejo protokole in spremljajo urnike revizij pametnih pogodb. Prakse upravljanja tveganj naj vključujejo dinamične prilagoditve zavarovanj, stresne teste v nestanovitnih tržnih razmerah ter integracijo analitike na verigi za spremljanje tveganj v realnem času.
Opazovalci panoge poudarjajo, da upravljanje sredstev na verigi predstavlja verodostojno alternativo vzpostavljenim kanalom upravljanja premoženja, ponuja pregledne modele nadomestil, programabilne funkcije in globalno dostopnost. Nadaljnje regulativno pojasnjevanje in razvoj skrbniških rešitev institucijske kakovosti so prepoznani kot katalizatorji dodatnih kapitalskih prilivov v segmente upravljanja sredstev na verigi.
.
Komentarji (0)