Analitičar Mark Palmer iz Benchmarka potvrdio je preporuku za kupovinu akcija Semler Scientific (SMLR), sa ciljanom cenom od 101 dolara, zasnivajući se na strategiji kompanije za Bitcoin trezor i konzervativnoj raspodeli kapitala. Nakon objavljivanja rezultata za drugi kvartal, Palmer je istakao da se akcije trguju po samo 1,04 puta tržišnu NAV vrednost, što ukazuje na malu premiju za planirani leverage i ekspanziju firme.
Semler Scientific poseduje 5.021 BTC po nabavnoj vrednosti od 475,8 miliona dolara i tržišnoj vrednosti od 586,2 miliona dolara, što rezultira nerealisanim dobitkom od 110,4 miliona dolara i prinosom od 31,3% od početka godine. Menadžment ima cilj da poveća zalihe na 10.000 BTC do kraja 2025., 42.000 BTC do 2026. i 105.000 BTC do 2027. godine, koristeći operativni novčani tok, konvertibilni dug niskog troška i selektivne emisije po tržišnoj ceni kako bi izbegli razvodnjavanje akcionara.
Benchmarkov model procene koristi sumu delova, kombinujući očekivanu buduću vrednost Semlerovih Bitcoin rezervi sa njegovim zdravstvenim operacijama koje vodi jedinica CardioVanta. Pažljivo „spor novac“ pristup firme suprotan je pristupu konkurenata koji izdaju akcije radi brzog povećanja zaliha, nudeći put sa prilagođenim rizikom ka rastu kako cene Bitcoina rastu.
Palmer tvrdi da tržišta ne uzimaju u obzir Semlerovu stratešku fleksibilnost, naročito kapacitet za korišćenje konvertibilnih zapisa — trenutno 100 miliona dolara duga sa kamatom od 4,25% dospeća 2030. — i proširenje rezervi kroz disciplinovanu upotrebu tržišta kapitala. Kako se volatilnost na Bitcoin tržištima smanjuje, analitičar primećuje povećanu institucionalnu adopciju, što može dovesti do prepoznavanja NAV multipla firme koji se približava vrednostima konkurenata sa diverzifikovanim trezorima imovine.
Ciljana cena od 101 dolar predstavlja više od tri puta trenutnu cenu akcije od 35 dolara, naglašavajući značajnu opcionalnost koju Benchmark vidi. Sa jasnim prekretnicama u akumulaciji rezervi i proširenju uz podršku duga, Semler Scientific je pozicioniran da profitira i od rasta cena Bitcoina i pristupa kreditnom tržištu dok kompanija raste. Investitori koji učestvuju na trenutnim nivoima mogli bi ostvariti dobit kako firma sprovodi svoju strategiju rasta zasnovanu na trezoru.
Коментари (0)