Predložene izmene regulatornog okvira za stabilne kovanice u UK ukazuju na prilagodljiviji pristup od strane centralne banke. Prema novim nacrtima pravila, izdavaoci široko korišćenih stabilnih kovanica bili bi ovlašćeni da alociraju do 60 odsto potpornih sredstava u kratkoročne državne hartije od vrednosti, čime bi se poništili raniji planovi za potpuno čuvanje kod banke.
Regulatorna evolucija
Početne konsultacije u 2023. godini predviđale su da rezerve stabilnih kovanica budu potpuno smeštene na računima bez kamata kod centralne banke. Povratne informacije iz kripto industrije podstakle su revizije kojima se dozvoljava delimična ulaganja u državne hartije, uz zadržan minimalni depozitni zahtev od 40 odsto. Odgovori na konsultacije ukazali su na zabrinutost oko troškovnih struktura i mogućnosti prinosa.
Privremeni prelazni režim FCA
Tokeni koje je ranije regulisala Financial Conduct Authority prelaziće u režim Banke Engleske uz privremene odredbe. Izdavaoci koji se kvalifikuju kao ne-sistemski mogu ulagati do 95 odsto rezervnih sredstava u kratkoročne državne hartije tokom privremenog perioda, olakšavajući kontinuitet poslovanja do potpunog usklađivanja sa prudentialnim zahtevima.
Nadzor nad sistemskim tokenima
Tokeni smatrani sposobnima za široku upotrebu u plaćanjima biće pod povećanim nadzorom. Kriterijumi za sistemsku oznaku uključuju pragove tržišne kapitalizacije, obim transakcija i različitost slučajeva upotrebe. Mehanizam likvidnosti centralne banke koji bi obezbedio kratkoročno finansiranje izdavača sa sistemskim značajem tokom perioda nelikvidnosti rezervnih sredstava može biti deo konačnog okvira.
Odgovor industrije
Kripto firme i industrijske asocijacije izdale su saopštenja pohvalivši pragmatičan preokret, istovremeno tražeći jasnost oko rokova implementacije. Očekivanja su vezana za potencijalne prinose od alokacije državnih hartija, uz zabrinutost zbog rizika protivne strane i standarda due diligence za hartije od vrednosti.
Dalji koraci
Formalni period konsultacija zaključiće se početkom 2026. godine, a konačna pravila biće sprovedena kasnije u toku te godine. Učesnici na tržištu očekuju usklađivanje između regulatora u UK i SAD kako bi se usaglasio nadzor nad stabilnim kovanicama, smanjila fragmentacija i podstakla globalna interoperabilnost.
Коментари (0)