Дугорочни власници (LTH) Биткоина, дефинисани као новчаници који су држали позиције непрекидно најмање 155 дана, остварили су профит од 3,27 милиона BTC од почетка 2024. године. Према платформи за он-чейн анализу Glassnode, овај резултат премашује укупни остварени профит целог бул циклуса 2021. године и заузима друго место у историји Биткоина након 3,93 милиона BTC остварених током раллија 2016–2017. Овај ниво узимања профита наглашава значајну ротацију капитала са дуго успаваних адреса у тржишну ликвидност како су цене пораслe изнад претходних нивоа отпора, означавајући пресудан помак у понашању продаваца.
Методологија за идентификацију LTH сегментира адресе по старости новчића, искључујући новчанике који су померали BTC у последњих 155 дана. Овај приступ изолује инвеститоре са дугорочним уверењима и бележи догађаје узимања профита које покрећу стратегије дугорочног акумулирања. Током периода мерења, око 80.000 BTC је изашло из успаваних држања и било је понуђено на главним трговинским платформама, док је додатних 26.000 BTC изашло из legacy новчаника, одражавајући намерно отпуштање понуде од стране искусних власника. Ове реактивације су се поклопиле са рекордним приливима у спот BTC ETF-ове, којих је сада преко 4,16 милијарди долара имовине под управљањем глобално, дајући додатни значај институционалним каналима за остваривање профита.
Упоредна анализа циклуса открива развој дубине тржишта и профила волатилности. Године 2021. остварени профити су се сабрали на око 3,0 милиона BTC, али су уследили оштри и нагли корекције цена пошто су концентрисани продајни догађаји преплавили ликвидносне пулове. За разлику од тога, тренутна расподела остварених BTC делује једнако темпирано, уз помоћ шире он-чейн тржишне партиципације и проширења регулисаних деривата и ETF возила. Ово сазревање је ублажило екстремне падове, указујући на нови тренд глаткијих фаза консолидовања цена уместо оштрих капитулацијских догађаја.
Фондови трговани на берзи одиграли су двојаку улогу у овом циклусу, апсорбујући продајни притисак и пружајући структуриране излазне рампе. Ликвидносне инјекције омогућене ETF-овима ублажиле су тренутне негативне утицаје на спот тржишта, чак и док су LTH ослобађали новчиће ради остваривања профита. Додатно, подаци високе фреквенције на он-чейн мрежи показују да нето резерве на берзама остају близу вишегодишњих минимума, подржавајући тезу да институционална потражња наставља да надокнађује остварену понуду. Метрике тржишног сентимента, укључујући стопе финансирања и отворени интерес у перпетуалним фјучерсима, даље потврђују одрживо биконосно позиционирање упркос повећаном узимању профита.
У гледању унапред, праћење односа остварених и неостварених профита, често називаног MVRV, биће кључно за прогнозирање пресудних тачака. Континуирани пораст оствареног профита изнад историјских циклусних норми могао би сигнализирати касну фазу дистрибуције, док стабилизација или пад могу указивати на исцрпљеност узимања профита и почетак нове акумулације. Инвеститори и аналитичари прате он-чейн индикаторе као што су Spent Output Profit Ratio (SOPR) и нето измену позиција LTH кохорти како би проценили да ли Биткоин улази у фазу консолидације или се припрема за даљи узлазни тренд.
Укратко, безпрецедентан ниво профита остварен од стране дугорочних власника у овом циклусу потврђује и размере повећања цене Биткоина и способност тржишта да апсорбује значајну понуду кроз диверзификоване механизме ликвидности. Како индустрија наставља да иновира са новим финансијским инструментима и продубљује институционално укључивање, интеракција између понашања узимања профита и нових канала потражње обликоваће еволуирајућу структуру тржишта Биткоина и утицаће на стратешко позиционирање свих учесника.
Коментари (0)