U ranim časovima 7. decembra 2025. godine, tržišta Bitcoina doživela su ekstremnu intradnevnu volatilnost kada je koordinisan talas naloga za prodaju koje pokreću velike ribe (whale-ovi) izbacilo 15.565 BTC, što je otprilike ekvivalentno 1,39 milijardi USD, na glavne berze u roku od jednog sata. Oštar priliv likvidnosti naneo je cenu Bitcoina sa oko $89.700 na $87.700, pokrećući brzu kaskadnu likvidaciju pre nego što je korektivnim oporavkom cena vraćena ka $91.500.
Podaci koje je prikupio Wimar, poznati analitičar tržišta, detaljno su razložili raspodelu prodaje: novčanici povezani sa Coinbase, Wintermute, Binance, BitMEX i Fidelity doprineli su velikim blokovima BTC-a. Ovo istovremeno oslobađanje pojačalo je pritisak na knjigu naloga, otkrivajući ranjivosti dubine tržišta tokom vikend trgovanja, kada je likvidnost tradicionalno niža.
Coinglass je potvrdio da je početni pad cene oborio 171 milion USD u dugim pozicijama. Kratkе pozicije takođe su pretrpele gubitke, pri čemu je preko 14 miliona USD kratkih pozicija likvidirano dok se oporavak pomerao prema gore. Ukupne likvidacije u obe smernice premašile su 346 miliona USD, utičući na više od 121.000 trgovaca sa polugom na globalnim derivativnim platformama.
Tržišni komentatori događaj su karakterisali kao 'namerno prikupljanje likvidnosti', tvrdeći da veliki igrači iskorišćavaju tanke knjige naloga da bi maksimizirali profit na obe strane trgovine. Bull Theory, pseudonimski posmatrač tržišta, primetio je da vikend okruženje pruža idealne uslove za ovakve pokrete, jer manji obimi naloga pojačavaju uticaj na cenu.
Brzi oporavak nakon dump-a pokazao je preostalu potražnju za spot tržištem i istakao refleksivnost dinamike tržišta. U roku od dvadeset minuta, Bitcoin je povratio veliki deo gubitaka, pokazujući kako apsorpcija likvidnosti može da se desi kada kupci vide niže cene kao priliku. Ipak, ostatci događaja i dalje su vidljivi u povišenim bid-ask spreadovima i povećanom slippage-u na spot i futures tržištima.
Strateški implikacije proširuju se na protokole upravljanja rizikom. Berze revidiraju pragove za likvidacije i razmatraju prilagođavanja zahteva za održavanje margine kako bi ublažile ekstremnu amplifikaciju tržišnih šokova. Deske visokofrekventnog trgovanja rekalibriraju algoritme kako bi uzeli u obzir vikend volatilnost.
Analiza događaja naglašava neophodnost čvrste likvidnosti na svim trgovačkim mestima. Novi predlozi za on-chain pool-ove likvidnosti i decentralizovane knjige naloga imaju za cilj distribuiranje dubine van centralizovanih berzi, čime bi se potencijalno smanjio sistemski rizik. U međuvremenu, trgovci se savetuju da prate metrike likvidnosti na platformama kao što su Kaiko i Dune Analytics kako bi predvideli periode krhkosti.
Gledajući unapred, tržište će testirati da li iskorišćavanje vikend uslova ostaje profitabilno za velike vlasnike ili da li evolirajući zaštitni mehanizmi i povećano učešće malih ulagača oslabe efikasnost koordinisanih dump-ova. Za sada, Bitcoinova sposobnost da se brzo oporavi ukazuje na otpornu potražnju, ali ostaju pitanja o stabilnosti cene tokom perioda van vršnih trgovačkih intervala.
Коментари (0)