Pregled
Nova prijava u Delawaru ukazuje na nameru BlackRock-a da pokrene ETF sa stakingom Ethera pod nazivom iShares Staked Ethereum Trust. Prijava je podneta 19. novembra i osmišljena je da obezbedi odobrenje za proizvod koji bi direktno integrisao nagrade za staking Ethera u ETF strukturu. Ovaj korak sugeriše da je najveći svetski menadžer imovine spreman da ponudi novo investiciono sredstvo koje nosi prinose od stakinga Ethera, čim Američka komisija za hartije od vrednosti i berze (SEC) pruži regulatornu jasnoću.
Regulatorni kontekst
Nakon smernica SEC-a iz 2024. godine, upravljači imovinom su bili obavezni da uklone funkcije stakinga iz spot Ether ETF-ova zbog zabrinutosti da bi određene usluge stakinga mogle biti klasifikovane kao neregistrovane ponude hartija od vrednosti. BlackRock-ova prijava sada ima za cilj da ospori ili se prilagodi ovoj ranijoj poziciji ponovnim uvođenjem stakinga unutar formalno strukturisanog trusta. Stručnjaci iz industrije primećuju da regulatorne vlasti će proceniti da li nagrade za staking na lancu i operacije validatora predstavljaju hartijski aranžman. Ishod će verovatno oblikovati konkurentski pejzaž proizvoda zasnovanih na stakovanom Etheru među vodećim izdavačima.
Konkurentska dinamika
VanEck je prvi podneo sličan trust koji bi uključivao Lido-ov ETH sa stakingom, čime su vodeći izdavači brzo reagovali kako bi zauzeli rano pozicioniranje. iShares brend BlackRock-a drži značajan udeo na tržištu kroz više ETF-ova, uključujući i iShares Ethereum Trust (ETHA), koji je kratko nakon lansiranja prešao 10 milijardi dolara imovine pod upravljanjem. Dodavanje opcije koja donosi prinos moglo bi privući dodatne institucionalne prilive i maloprodajne ulagače koji traže izloženost pasivnim nagradama uz porast vrednosti.
Uticaj na tržište
Ako bude odobreno, ETF sa stakingom Ether-a iz BlackRock-a mogao bi zabeležiti značajne početne prilive s obzirom na distributivnu mrežu firme i postojeće odnose sa klijentima. Prinosi od stakinga na Ethereum-u, u poslednjih nekoliko meseci, prosečno su 4–6% na godišnjem nivou, što predstavlja ubedljivu alternativu tradicionalnim instrumentima sa fiksnim prihodima u okruženju niskih kamatnih stopa. Ovaj proizvod bi takođe mogao ubrzati konkurenciju među ostalim upravljačima imovine, uključujući Fidelity, Franklin Templeton i ARK Invest, od kojih su se svi izjasnili da su zainteresovani za strukture integrisane sa staking-om.
Prognoza
Rokovi za odobrenje ostaju neizvesni, ali učesnici na tržištu će pomno pratiti bilo kakve SEC-ove komentare ili zapisnike sa javnih sastanaka koji se odnose na staking u ETF ponudama. Konačno lansiranje bi moglo da označi ključnu prekretnicu, obezbedivši regulisan pristup prinosima na lancu unutar poznatog ETF omota. Proaktivna prijava BlackRock-a ukazuje na poverenje u dobijanje potrebnih odobrenja i postavlja temelje za intenzivniju inovaciju proizvoda u prostoru Ethereum ETF-a.
Коментари (0)