9. januara 2026. godine istekle su kripto opcije vredne više od 2,2 milijarde dolara na Bitcoin i Ethereum na Deribitu, čime su se spot cene uskladile oko ključnih nivoa najveće boli. Otvoreni interes za Bitcoinove call i put opcije konvergirao je na 10.105 ugovora u odnosu na 10.633 put opcija, što rezultira odnosom put-prema-pozivu od 1,05. Opcije za Ethereum pokazale su 67.872 poziva naspram 59.297 put opcija, što iznosi odnos 0,87 i ukazuje na jaču poziciju na uzlaznu stranu.
U 08:00 UTC, Bitcoin se trgovao oko 90.985 USD, dok je Ethereum bio na oko 3.113 USD. Simetrična struktura tržišta opcija za Bitcoin i asimetrično pozicioniranje u Ethereum su izazvali hedging kod dilera koji suzbija smernu volatilnost do dospeća. Tržišni tvorci su prilagođavali delta i gamma izloženost kako bi ostali zaštićeni oko nivoa najveće boli, čime se spot cene učvršuju unutar uskih raspona.
Volatilnost je bila vidljiva širom glavnih kripto sredstava, pri čemu je 30-dnevna implicirana volatilnost za Bitcoin pala na 38%, a za Ethereum na 42%, u odnosu na 45% i 48% ranije u toku nedelje. Trgovači očekuju da će se smerni pokreti ponovo pojaviti kada pritisci hedinga budu otklonjeni posle isteka, što bi moglo otvoriti značajan proboj u bilo kom smeru.
Ključni makroekonomski katalizatori pojačavaju dinamiku koja je specifična za kripto. Izveštaj SAD-a o zaposlenosti (nonfarm payroll) za decembar biće objavljen u 13:30 UTC, uz konsenzus očekivanja da će broj zaposlenih porasti za oko 73.000 i da će nezaposlenost iznositi oko 4,5%. Ekonomisti MarketWatch-a upozoravaju da bi snažniji rast plata mogao ugroziti blagu sklonost Federalnih rezervi ka liberalnoj monetarnoj politici, povećavajući prinose na obveznice i opterećujući neprinosne aktive poput Bitcoina.
Kasnije danas, Vrhovni sud SAD-a donosi odluku o legalnosti tarifa uvedenih pod vanrednim ovlašćenjima predsednika, što može uticati na globalno trgovinsko raspoloženje. Tržišta predviđanja naginju odluci koja bi ograničila ovlašćenja za carine, što predstavlja potencijalne prepreke za rizične aktive. Trgovači se pozicioniraju za mešovite ishode dok se politika i pravosuđe prepliću i oblikuju momentum tržišta kripto.
Analiza Deribit-a ukazuje da posle isteka volatilnost često naglo skoči kada se hedged pozicije razduže. Istorijski primer iz decembarskog isteka 2025. godine pokazuje intradnevno kretanje od 7% Bitcoina u roku od 24 sata od završetka trgovanja opcijama. Reakcija Ethereuma na maks boli bila je nešto umerena, ali bi mogla pokazati jasniju smernu sklonost ako Ether ostane podržan iznad 3.100 USD.
Ukupno gledano, spoj isticanja opcija, podaci o radu i presude pravosuđa stvaraju složeno rizik okruženje. Trgovači i investitori se savetuju da prate strukture implicirane volatilnosti i promene otvorenog interesa kako bi uočili znakove ponovnog poravnavanja dileri. Jasan smer bi se mogao pojaviti kasnije danas ili ranog ponedeljka dok tržište apsorbuje ove preklapajuće katalizatore.
Коментари (0)