Кључне забринутости
Наташа Казенав, извршна директорка Европске агенције за хартије од вредности и тржишта (ESMA), истакла је специфичне ризике везане за токенизоване акције током конференције у Дубровнику. Ови инструменти засновани на блокчејну огледају кретање цена капитала, али не пружају директна акционарска права као што су гласање или дивиденде.
Механизам токенизације
Токенизоване акције функционишу кроз специјалне сврхе возила која држе основне акције, издајући криптографске токене који представљају фракциону власништво. Иако овај приступ обезбеђује приступ 24/7 и фракционе инвестиције, он ствара структурне разлике у односу на директно власништво капитала.
Регулаторни контекст
Изјаве ESMA-е стижу у време када глобалне берзе, укључујући Robinhood и Coinbase, шире понуду токенизованих акција у ЕУ. Светска федерација берзи недавно је позвала регулаторе да спроведу стандардизоване објаве и мере заштите ради заштите инвеститора.
Заштита инвеститора и препоруке
- Обавезне објаве које наводе одсуство акционарских права.
- Независне ревизије које потврђују чување акција које подржавају токене.
- Јасна раздвајања поседовања токенизованих акција од операција на спот тржишту капитала.
Утицај на тржиште
Интересовање за токенизоване акције порасло је међу малопродајним клијентима који траже фракциону изложеност акцијама велике вредности. Позив ESMA-е на снажнији надзор има за циљ да подстакне иновације уз очување интегритета тржишта и спречавање штете потрошачима.
Следећи кораци
ESMA планира да изда смернице о захтевима за објављивање за издаваоце токена. Сарадња између трговачких места, чувара и регулатора биће неопходна за развој конзистентних оквира у земљама чланицама ЕУ.
Коментари (0)