Извештај аналитичара Џејмса Чека и Unchained открива да је iShares Bitcoin Trust (IBIT) искористио развој ETF опција да освоји значајан удео на тржишту Биткоин ETF-а. Од лансирања опција у новембру 2024. године, IBIT је привукао 32,8 милијарди долара нето прилива везаних за свој производ опција, што резултира тренутном доминацијом од 57,5% укупне вредности имовине под управљањем у Bitcoin ETF-овима. За разлику од тога, алтернативни фондови као што је Fidelity-јев FBTC значајно заостају, држећи нешто више од 25% мање у опцијама по отвореном интересу у односу на њихове поседовање на споту.
Појава ETF опција довела је до свакодневних трговачких волумена између 4 и 5 милијарди долара, што премашује типичне волуменe фјучерса и преобликује динамику ликвидности. Отворени интерес на тржишту опција IBIT-а сада прелази 90 милијарди долара, у поређењу са 80 милијарди долара на дериватним берзама. Ова промена илуструје трансформацију тржишне структуре, где ETF базиране опције постају главни инструмент за хеджинг, арбитражу и смерне опкладе на Биткоин. Институционални учесници, идентификовани преко 13F извештаја, све више користе ове инструменте за управљање изложеношћу и имплементацију комплексних стратегија, што одражава растући софистицираност у портфељима дигиталне имовине.
Извештај истиче да ETF опције пружају оквир за предвидив и регулисан приступ експозицији на Биткоин, интегришући познате финансијске механизме за професионалне трговце. IBIT-ов приступ дубоким пуловима ликвидности и успостављеним партнерствима за чување омогућио му је да престигне крипто-нативне платформе као што је Deribit. Архитектура фонда, која комбинује поседовање на споту са уграђеним слојем опција, нуди и транспарентност и континуитет извршења, што привлачи инвеститоре који траже регулисане улазе у Биткоин деривате.
Тржишни аналитичари примећују да како IBIT наставља да прикупља средство, његов утицај на профил волатилности Биткоина расте. Токови покретани опцијама допринели су ужању спреда између понуде и потражње, смањењу клизања у великим налозима и динамичнијем откривању цена. Међутим, постоји потенцијални ризик концентрације ако један ентитет контролише већину ликвидности у ETF опцијама. Посматрачи упозоравају да стрес сценарији на тржишту могу открити рањивости уколико опције тржишта доживе озбиљне прекиде. Укупно гледано, овај развој означава пресудну еволуцију у финансијализацији Биткоина, интегришући конвенције главних деривата са он-чeин основама имовине и стварајући хибридну класу инструмената погодну за институционалну примену.
Коментари (0)