Istraživanja novčića Ethena (ENA) za 10. avgust 2025.

TL;DR

• Идеја: Протокол синтетичког долара који нуди USDe стаблкоин и сUSDe инструменте са приносом путем стратегија делта-хеџинга
• Катализатор: Лансирање iUSDe моста ка традиционалним финансијама, Telegram апликација за штедњу/плаћања, Ethereal и Derive производи у екосистему, снажан раст ТВЛ-а и институционална подршка
• Ризици: Изложеност обртању каматних стопа, ризици од пословних партнера и регулаторни ризици, сложеност и ослањање на офчeн хеџинг
• Оцена: 7.00/ 10

Моnета

• Име/ Тикер: Ethena (ENA)
• Сегмент: DeFi/Синтетички Долар
• Статус: активан
• Цена: $0.737600

Кључне Метрике

• Маркет Кап: $4 884 478 301
• FDV: $11 060 000 000
• У оптицају: 6 621 875 000
• Укупна понуда: 15 000 000 000

Извори

1. https://coinmarketcap.com/currencies/ethena/
2. https://www.coingecko.com/en/coins/ethena

Технологија

• Јединствена Продајна Тачка: Први крипто-родјени синтетички долар (USDe) подржан делта-неутралним хеџингом уложеног ETH
• Основна Технологија: Смарт контрактни који ковају USDe преко прекомерењења и офчeн делта хеџингa коришћењем перпетуал фјучерса, са ончeн стакирањем USDe ради генерисања сUSDe приноса

Путуће мапа

• 2025-02-24: Лансирање iUSDe за традиционалне финансије
• 2025-03-01: Искачућа апликација за штедњу и плаћања преко Telegram-а
• 2025-02-20: Ethereal тестнет за перпетуал и спот берзе
• 2025-02-28: Лансирање Derive токена опција на ончeн мрежи
• 2025-05-01: Покретање Converge мреже у тестнету

Тим & Инвеститори

Тим

• Оснивач и извршни директор — Гај Јанг: 6 година инвестирања у Cerberus Capital Management
• Оснивачки саветник — Артур Хејз: Суоснивач и бивши извршни директор BitMEX-а
• Продукт менаџер — Елиот Паркер: Директор у Tradeparadigm и заједнички менаџер у Deribit-у
• Начелник Full Stack инжењеринга — Брајан Гросо: Инжењер у Capital One, BeamQL
• Начелник раста — Серафим Чечкер: Начелник ризика у Euler Labs, проширење DeFi у Lido-у
• Главни правник — Зах Розенберг: Правник на PwC

Инвеститори

• Franklin Templeton — приватна продаја • 2025-02-24
• Polychain Capital — приватна продаја • 2025-02-24
• Pantera Capital — приватна продаја • 2025-02-24
• Dragonfly Capital — приватна продаја • 2025-02-24
• F-Prime Capital — приватна продаја • 2025-02-24

Укупан износ финансирања: $100.00M

Токеномика

• Корисност: Токен за управљање параметрима протокола, стейкинг за принос, попусти на провизије и учешће у екосистему Ethena
• Вестинг: 25% откључано при генерисању токена; преостала понуда се линеарно ослобађа током 7 година

Предности и мане

Снаге

• Висок ТВЛ од $9.96B који обезбеђује дубоку ликвидност
• Јако институционално финансирање од врхунских инвеститора
• Иновативан механизам синтетичког стаблкоина са делта-неутралношћу
• Проширујући екосистем са iUSDe, Ethereal и Derive
• Снажна генерација прихода и провизија протокола
• Интеграција преко ЦеФи и ДеФи платформи
• Јасан план за повезивање крипто и традиционалних финансија

Слабе тачке

• Зависност од каматних стопа на перпетуал фјучерс уговоре
• Брзо опадајући приноси који изазивају бриге о одрживости
• Ризици од пословних партнера и оперативни ризици у офчeн хеџингу
• Регулаторна неизвесност за институционални облик iUSDe
• Сложен дизајн протокола може ометати масовну усвојеност
• Протокол још није тестирани у пуном тржишном паду
• Висока концентрација колатерала у ETH дериватима

Тржишни сигнали (7д)

• ТВЛ тренд: пораст од 10%

Сценарији цена (циљ: 2026-02-10)

Како купити и чувати

CEX

• Binance
• Coinbase
• Kraken
• KuCoin
• Bybit

DEX

• Uniswap
• SushiSwap
• Curve Finance
• 1inch
• Balancer

Чување

• MetaMask
• Ledger
• Trust Wallet
• Coinbase Wallet
• Trezor

Пресуда

Ethena је пионирски протокол синтетичког стаблкоина са јаком институционалном подршком и робусним ТВЛ-ом, али инвеститори треба да прате одрживост каматних стопа и регулаторни развој. Препоручује се ризично оријентисаним ДеФи инвеститорима.

Званични линкови

• Whitepaper
• GitHub
• Messari