Nedavno saopštenje Globalnog šefa istraživanja u NYDIG-u, Grega Cipolaroa, ističe značajnu promenu u dinamici potražnje na tržištu kriptovaluta.
Spot ETF-ovi za Bitcoin, koji su nekada pokretali milijarde u Bitcoin, doživeli su stalne odlive novca — 3,55 milijardi dolara izneto je samo u novembru, približavajući se rekordu od 3,56 milijardi dolara iznetih u februaru.
Trend odliva predstavlja najveće mesečne neto otplate u istoriji ovih investicionih sredstava, ukazujući da kapital odlazi iz kripta i vraća se na tradicionalna tržišta.
Cipolaro primećuje da su se mehanizmi koji su podupirali uspon 2024–25 preokrenuli: ETF-ovi koji su skupljali sredstva u kripto sada predstavljaju otpor.
U novembru su, za ove fondove, tokovi u poslednjih pet dana postali negativni uprkos ranijim optimističnim projekcijama.
U međuvremenu, stabilne kovanice (stablecoini)—ključni izvor likvidnosti za trgovce—su zabeležile pad ukupne ponude prvi put u mesecima, a algoritamski stablecoini poput USDE izgubili su skoro polovinu svoje ponude od velikog događaja likvidacije 10. oktobra.
Korporativne riznice digitalnih sredstava (DAT-ovi) takođe su promenile pozicije. Premije u odnosu na neto vrednost imovine prešle su u diskont, pa firme koje su nekada izdavale akcije radi kupovine Bitcoina sada likvidiraju svoje posede. Značajni potezi uključuju nekoliko izdavatelja koji rasprodaju imovinu ili otkupljuju deonice kako bi ojačali bilanse. Iako nijedan DAT nije prijavio teškoće ili probleme sa solventnošću, ovaj preokret naglašava promenu tokova kapitala i povećanu opreznost među institucionalnim investitorima.
Cipolaro upozorava da ove promene mogu formirati povratnu petlju: odlivi ETF-ova i kontrakcije stablecoina mogle bi da smanje likvidnost na tržištu, pogoršavajući pad cena i podstičući dalju otkupnu aktivnost. On savetuje zainteresovane strane da se pripreme za veću volatilnost i mogući odljev kapitala, iako ostaje pri dugoročno optimističnom pogledu na kriptovalute zasnovanom na osnovnim fundamentima.
Коментари (0)