Крипто индустрије се супротстављају изменама америчких закона о стаблкоинима

Увод

19. августа 2025. године, водеће индустријске организације које представљају издаваоце стаблкоина послале су писмо руководству Одбора за банкарство Сената, противећи се напорима банкарских удружења да амандмирају Закон о вођењу и успостављању националне иновације за америчке стаблкоине (GENIUS Act) пре његове примене. Писмо је нагласило забринутост да предложени амандмани дају традиционалним банкама непотребну предност и ограничавају избор потрошача.

Предложени амандмани

Банкарске групе укључујући Америчку банкарску асоцијацију и Институт за банкарске политике лобирале су за уклањање одељка 16(d), који омогућава филијалама институција са државном дозволом да обављају пренос новца преко државних граница у подршку операција стаблкоина, као и за забрану програма приносa које нуде издаваоци стаблкоина или њихове филијале. Аргументи ових удружења су указивали на потенцијалну регулаторну арбитражу, ризик од одлива депозита из заједничких банака и изузећа за филијале као претње финансијској стабилности.

Одговор индустрије

Крипто савет за иновације и Блокчејн асоцијација су узвратили да резерве стаблкоина које се држе у комерцијалним банкама и хартије од вредности америчког Трезора и даље подржавају системску ликвидност, те да аранжмани за дељење приноса подстичу конкурентност и користе потрошачима са ограниченим приступом банкарским услугама. Позивајући се на студију Чарлс Ривер Асошијетс из јула 2025, писмо је нагласило одсуство статистички значајне корелације између усвајања стаблкоина и пада депозита локалних банака, оспоравајући тврдње о системском ризику.

Законодавни контекст

GENIUS Act је постао закон 18. јула 2025. године, успостављајући федерални оквир за издавање плаћања стаблкоина, ревизије и захтеве у вези са резервама. Истовремено, Закон о јасноћи тржишта дигиталних добара, који је прошао Представнички дом и чека одобрење Сената, могао би утицати на коначне прописе о стаблкоинима. Законодавци се суочавају са задатком да усагласе оба закона и саставе примењиве правило у року од 180 дана. Посматрачи указују да било какве измене током преговора могу променити екосистем стаблкоина пре издавања операцијских смерница.

Могући утицај

Уклањање одељка 16(d) могло би ограничити активности државних депозитних институција за субјекте стаблкоина, захтевајући посебне лиценце за пренос новца и компликовати процесе откупа широм земље. Забрана програма приносa за носиоце стаблкоина, уз дозволу рачуна са каматама у традиционалним банкама, могла би усмерити потрошачке активности ван дигиталне имовине. Писмо индустрије је аргументовало да очување ових карактеристика осигурава фер конкуренцију и подржава циљеве финансијске инклузије наведене у оригиналном законодавном нацрту.

Закључак

Како се лидери банкарства Сената припремају за сесије измена у септембру, очекује се да ће издаваоци стаблкоина и представници банака појачати напоре за лобирање. Исход овог законодавног процеса одредиће оперативни пејзаж за тржишта стаблкоина у Сједињеним Америчким Државама и утицати на конкурентске динамике између фирми дигиталне имовине и традиционалних финансијских институција.