Globalni poduhvat blockchain platformi da uvedu tokenizovane akcije ubrzao se tokom početka oktobra, izazivajući pažnju pravnih i finansijskih vlasti. Tokenizovane akcije, koje predstavljaju vlasničke udjele u kompanijama putem digitalnih tokena, hvale se jer omogućavaju trgovinu 24/7 i momentalno poravnanje. Međutim, ovi proizvodi često izostavljaju ključne karakteristike konvencionalnog vlasništva nad akcijama, kao što su pravo glasa, dividende i poštovanje uspostavljenih propisa o vrijednosnim papirima.
Više berzi i trgovačkih platformi, uključujući vodeće kripto destinacije, lansirale su tokenizovane verzije velikih globalnih kompanija. U Evropi, platforme licencirane prema MiFID pravilima počele su nuditi tokene povezane sa osnovnim dionicama tehnoloških i automobilski giganata. U Sjedinjenim Državama, nekoliko firmi traži regulatorno odobrenje za lansiranje sličnih proizvoda, dok je Nasdaq predložio uvrštavanje tokenizovanih vrijednosnih papira u okviru pilot programa. Uprkos ovom zamahu, pravni stručnjaci ističu da mnogi tokenizovani proizvodi funkcionišu više kao derivati nego kao stvarni vlasnički instrumenti. Nedostatak stroge obaveze objave informacija i standardizovane zaštite investitora izaziva zabrinutost zbog rizika od suprotne strane i tržišne transparentnosti.
Insajderi iz industrije izveštavaju da je ukupna vrednost tokenizovanih akcija namenjenih maloprodajnim investitorima premašila 400 miliona dolara do septembra, sa zanemarljivih nivoa godinu dana ranije. Ipak, učesnici na tržištu i predstavnici tradicionalnih finansija upozoravaju da fragmentirana pravila između jurisdikcija mogu dovesti do problema sa likvidnošću i zbunjenosti investitora. Nedavni pregled tokenizovanih ponuda otkrio je velike varijacije u praksama kolateralizacije, procedurama otkupa i merama zaštite solventnosti izdavača. Neki tokeni tvrde da su u potpunosti podržani tokenima sa odnosom 1:1 prema osnovnim akcijama, dok drugi pružaju samo sintetičku ekonomsku izloženost bez formalnog statusa akcionara.
Regulatorne vlasti raspravljaju o odgovarajućem tretmanu ovih novih digitalnih sredstava. Zagovornici tvrde da tokenizacija može demokratizovati pristup tržištima kapitala i smanjiti operativne troškove. Kritičari, uključujući velike brokerske i institucionalne grupe, insistiraju da izdavači tokena moraju poštovati postojeće zakone o vrijednosnim papirima i režime zaštite investitora. Pozivi na formalno donošenje pravila pri Američkoj komisiji za vrijednosne papire i berzu (SEC) i sličnim tijelima u Evropi su pojačani, uz apel industrijskih udruženja za koordinisani nadzor radi očuvanja integriteta tržišta. Kako se tokenizacija brzo širi, saradnja zainteresovanih strana i jasne regulatorne smernice biće ključni za balansiranje inovacija i osnovnih zaštita investitora.
Коментари (0)