Implicitna volatilnost bitkoina doživela je značajan preporod, oporavljajući se sa gotovo najnižih nivoa svih vremena na nivoe koji signaliziraju povećanu nesigurnost na tržištu. Indeks volatilnosti Deribit za bitkoin (DVOL) porastao je sa niskog nivoa od 26 na 37 u ponedeljak, odražavajući očekivanja trgovaca o većim cenovnim oscilacijama. Istorijski gledano, takvi porasti implicitne volatilnosti prethode značajnim smernim pokretima, dok učesnici prilagođavaju pozicije rizika nakon perioda dugotrajne smirenosti.
Tokom vikenda, bitkoin je skočio sa približno 116.000 na 122.000 dolara na spot tržištima, jačajući narativ o obnovljenom bullish momentumu. Ovaj cenovni pomak dogodio se tokom pauze na CME tržištu fjučersa, doprinoseći jazu između zatvaranja prethodnog petka na 117.430 dolara i otvaranja u ponedeljak na 119.000 dolara. Oštar porast implicitne volatilnosti sugeriše da kreatori tržišta opcija i spekulanti sada u cenu ugrađuju širi raspon mogućih ishoda.
Implicitna volatilnost služi kao metoda prognoziranja, ukazujući na nivo premije opcija koju trgovci traže za zaštitu od cenovnih oscilacija. Porast DVOL sa 26 na 37 znači da se jedinstveno standardno odstupanje za bitkoin u narednih 30 dana prostire na širi dolarizovani opseg. U praktičnim terminima, tržišni učesnici očekuju fluktuacije koje bi mogle da dosegnu ili premaše 8.000 dolara u bilo kom smeru od trenutnih nivoa, pod pretpostavkom normalne raspodele prinosa.
Podaci o otvorenom interesu potvrđuju priču o volatilnosti. Ukupan otvoreni interes u fjučersima na bitkoin na glavnim berzama pao je za 5% od početka rasta spot cene jer su leverage pozicije delimično zatvarane tokom porasta cene. U međuvremenu, metričke pokazatelje opcijske skju izmenile su se, sa odnosom put-kolica koji je pao ispod neutralnosti, ukazujući na preferenciju zaštite na gornjoj strani tokom rasta.
Makro faktori i dalje utiču na dinamiku volatilnosti. Predstojeće objavljivanje podataka o inflaciji SAD i govori zvaničnika Federalnih rezervi stvaraju rizik od događaja. Trgovci mogu podesiti strategije hedžovanja i izloženosti leverage-u u očekivanju potencijalnih jastrabih ili golubičjih signala. Prošli primeri proširenja volatilnosti oko ekonomskih izveštaja proizveli su proboje i oštre retrakcije, naglašavajući značaj makro-pokretane volatilnosti.
Zaključno, nedavni porast implicitne volatilnosti bitkoina označava prekretnicu za sentiment na tržištu, udaljavajući se od produženih perioda smanjenih pokreta. Sa imovinom koja se približava ranijim rekordnim nivoima i makro događajima na obzoru, učesnici bi trebali da se pripreme za okruženje u kojem će cenovne oscilacije postati izraženije. Okviri za upravljanje rizikom i strategije veličine pozicija biće od ključnog značaja za navigaciju kroz predstojeću „oluju“ volatilnosti koja može uslediti u narednim nedeljama.
Коментари (0)