Lookback call opcija stekla je popularnost kao strateški alat za učesnike na tržištu koji traže optimizovane ulazne tačke u bitcoin. Ovaj egzotični derivat daje nosiocu pravo da kupi bitcoin po najnižoj ceni zabeleženoj tokom unapred definisanog lookback perioda, eliminišući potrebu za preciznim tempiranjem tržišnih padova. Ova karakteristika se razlikuje od tradicionalnih call opcija koje zahtevaju prethodni izbor fiksne cene izvršenja.
Orbit Markets, OTC služba specijalizovana za kripto derivate, istakla je da je niska implicirana volatilnost učinila lookback call posebno atraktivnim. Sa impliciranom volatilnošću blizu višegodišnjih minimuma, trošak obezbeđivanja optimalnog ulaza kroz lookback strukturu zahteva samo skroman premijum. Orbit je predložio tromesečne lookback call opcije sa jednim mesecom perioda posmatranja, omogućavajući kupcima da zaključe bilo koju mesečnu najnižu cenu pre isteka roka.
Pulkit Goyal, šef trgovanja u Orbit Markets, naglasio je da savršen ulaz dolazi uz dodatni trošak. Preporučeni lookback call nosi premijum od 12,75%, u poređenju sa troškom od 9,25% za standardnu at-the-money tromesečnu call opciju. Dodatnih 3,5% premijuma odražava pretpostavku izdavača o riziku pada ukoliko bitcoin padne ispod referentne cene izvršenja tokom lookback perioda.
Prema predloženoj strukturi, ako bitcoin padne na 100.000 dolara u početnom mesecu, a zatim se oporavi do 140.000 dolara u preostalom periodu, kupac lookback call opcije može izvršiti pravo po nivou od 100.000 dolara. Suprotno tome, ako cene ostanu iznad početne tačke, cena izvršenja opcije se podešava na važeći nivo na kraju perioda posmatranja, održavajući povoljan ulaz u odnosu na tradicionalnu opciju.
Među rizicima su gubitak premijuma za kupce ukoliko bitcoin ne poraste iznad cene izvršenja do isteka roka. Maksimalni gubitak kupca ograničen je na početni premijum, što je profil sličan standardnim opcijama. Međutim, prodavac snosi dodatni rizik od nepovoljnih kretanja cena tokom lookback perioda, što zahteva robusne strategije hedžovanja.
Rastuće interesovanje za lookback call opcije ukazuje na sazrevanje potražnje za sofisticiranim upravljanjem rizikom unutar kripto tržišta. Institucionalni servisi i investitori sa visokim neto imetkom sve više ulažu u strukturirane proizvode koji kombinuju derivate sa strateškim mehanizmima ulaska. Kako metričke vrednosti volatilnosti ostaju niske, lookback opcije mogu pružiti privlačan balans između efikasnosti troškova i taktičke izloženosti bitcoin rallyjima.
Коментари (0)