Legislativna prekretnica u regulisanju kriptovaluta
31. decembra 2025. godine, lideri Odbora za bankarstvo Senata objavili su planove za sazivanje 15. januara 2026. godine, za prvu sednicu markiranja Zakona CLARITY. Ovaj zakon ima za cilj uspostavljanje sveobuhvatnog federalnog okvira za tržišta digitalne imovine, pojašnjavajući regulatorne nadležnosti između SEC i CFTC i definišući ključne termine kao što su digitalne robe, sigurnosni tokeni i stabilne koini.
Teme rasprave i ključne odredbe
Markiranje će se baviti nerešenim spornim tačkama koje su odlagale raniji napredak. Prvo, biće razmotren tretman DeFi protokola u okviru postojećeg zakonodavstva o hartijama od vrednosti, uključujući da li automatizovane, bez dozvole usluge zahtevaju registraciju ili mogu da rade uz izuzeća zasnovana na izdavaocu. Drugo, poslanici će raspravljati o kriterijumima klasifikacije tokena kako bi se digitalne robe razlikovale od tokena koji se smatraju hartijama od vrednosti, utičući na zahteve registracije berzi i obaveze izveštavanja.
Odredbe o stabilnim koinima predstavljaju ključnu komponentu. Predlozi uključuju ograničavanje struktura nagrada emitenta, obavezno sprovođenje revizije rezervi i usavršavanje kapitalnih zahteva kako bi se ublažili rizici od masovnog povlačenja sredstava. Zagovornici tvrde da je kompromisni jezik nastao od pauze Kongresa suzio razlike, ali osoblje priznaje da bi se dodatne amandmane mogle pojaviti tokom sesije markiranja.
Bipartitna dinamika i pragovi glasanja
Uspešan napredak iz odbora zahteva većinu glasova. Međutim, konačno usvajanje na plenarnom zasedanju Senata zahteva 60 glasova da bi se prevazišli filibasterski pragovi. Obe stranke imaju podsticaje da obezbede podršku iz redova različitih stranaka, jer neuspeh da se postigne široka podrška mogao bi da odloži zakon na neodređeno vreme. Industrijski akcionari i trgovinska udruženja aktivno sarađuju sa članovima odbora kako bi zagovarali odredbe koje balansiraju zaštitu potrošača sa inovacijama.
Uticaj na učesnike na tržištu
Usvajanje Zakona CLARITY značajno bi smanjilo pravnu nejasnoću za berze, brokeri i institucionalne kustode. Jasnije putanje registracije i definisane regulatorne nadležnosti olakšale bi planiranje usklađenosti i alokaciju kapitala. Reforme tržišne strukture mogle bi podstaći dublju likvidnost, standardizovano izveštavanje i unapređenu koordinaciju sprovođenja propisa.
Za DeFi projekte, kodifikovana pravila mogu podstaći prilagođavanja upravljačkih protokola i unapređenje transparentnosti na lancu. Izdavaoci tokena mogli bi imati korist od jasnijih zahteva za usklađenost, čime bi se smanjio rizik od protivnih mera sprovođenja. Investitori bi mogli steći poverenje zahvaljujući snažnoj zaštiti potrošača i obaveznom otkrivanju informacija.
Sledeći koraci i prognoze
Sednica markiranja zakazana za 15. januar predstavlja ključan trenutak za regulisanje kriptovaluta u SAD. Povoljan ishod glasanja odbora stvorio bi temelje za raspravu na plenarnom zasedanju Senata početkom 2026. godine. S druge strane, značajni amandmani ili negativno glasanje mogli bi produžiti neizvesnost. Učesnici u industriji pažljivo prate raspored radnih sednica odbora i pripremaju se za potencijalne javne rasprave i svedočenja zainteresovanih strana.
Dok su rokovi u legislativi promenljivi, Zakon CLARITY služi kao barometar smernica američke politike. Njegov napredak će uticati na globalne regulatorne dijaloge i oblikovati putanje institucionalne usvojenosti kako sektor kriptovaluta ulazi u novi regulatorni režim.
Коментари (0)