Tržišta kripto derivata doživela su bez presedana rast u 2025. godini, pri čemu je ukupni obim trgovanja porastao na 86 triliona dolara, što odgovara prosečnom dnevnom prometu od 265 milijardi dolara. Ovo dostignuće naglašava godinu povećanog angažmana kako malih ulagača, tako i institucionalnih učesnika, dok su se tržišne strukture usavršavale, a trgovačke strategije postajale sofisticiranije. Godišnji izveštaj CoinGlass ističe da je trgovina derivatima činila značajan deo globalne kripto aktivnosti, odražavajući pojačane poluge i diverzifikovane mehanizme pokrivanja rizika.
Godišnji obim skače
Porast volumena derivata pokrenut je proširenjem ponuda budućih ugovora i opcija na velikim platformama. Ukupan otvoreni interes značajno je varirao, pao na najniži nivo od 87 milijardi dolara tokom koordinisane faze deleveraginga u prvom kvartalu, pre nego što se popeo na rekordnih 235,9 milijardi dolara 7. oktobra 2025. Ovi pomaci u otvorenom interesu direktno su povezani sa prilagođavanjima na nivou tržišta, gde su učesnici rekalibrirali pozicije usled makroekonomskih promena i evoluirajućih regulatornih okvira.
Koncentracija među vodećim berzama
Binance se izdvojio kao dominantna sila, prijavljujući godišnji obim trgovine derivatima od 25,1 trilion dolara, što je otprilike 29,3% ukupnog tržišnog udela. OKX, Bybit i Bitget sledili su kao sledeće velike platforme, svaka zabeležila između 9% i 12% tržišnog obima. Ova koncentracija naglašava ključnu ulogu čvorišta likvidnosti u postavljanju cenovnih referenci i olakšavanju velikih blok trgovina. Rast udela regulisanih i proizvoda visokog institucionalnog nivoa doprineo je dubljoj likvidnosti tržišta na usklađenim platformama.
Razvoj tržišta i dinamika rizika
Kako je trgovanje derivatima postajalo složenije, izložnost prisilnim likvidacijama i rizicima kaskadnih događaja pojačala se. Godina je zabeležila oko 150 milijardi dolara prisilnih likvidacija, a najveći pojedinačni gubici zabeleženi su početkom oktobra, kada je u dva dana izbrisano više od 19 milijardi dolara. Dugu pozicije pretrpele su najveći teret ove aktivnosti, čineći više od 85% vrednosti likvidiranih, što ukazuje na asimetričan sentiment i mogućnost brzih preokreta tržišta pod pritiskom.
Učinak i perspektiva za institucionalne učesnike
Napredak iz 2025. postavio je temelje za dalju inovaciju 2026. godine, jer institucionalni učesnici sve više koriste futures sa spot cenama, trgovanje na bazi (basis trading) i proizvode volatilnosti poput novopokrenutog CME BVX indeksa u realnom vremenu. Ovi razvojni koraci obećavaju smanjenje rizika od osnove (basis risk) i jačanje sposobnosti upravljanja rizikom. Regulatori i berze očekuju da usaglase zahteve za marginu i standarde transparentnosti, osiguravajući da tržišta derivata mogu održavati rast, uz zaštitu od sistemskih slabosti.
Коментари (0)