Извештај крипто трејдинг фирме Keyrock открива да су средства под управљањем (AUM) у ончейн управљању имовином порасли за 118 процената у 2025. години, са 16 милијарди долара крајем 2024. на 35 милијарди долара крајем септембра. Раст је покренут доприносима аутоматизованих извора прихода, дискреционих стратегија, структурираних производа и ончейн кредитних понуда.
Извори прихода су заузели 18 милијарди долара, више од половине укупног AUM-а, док су приватни и институционални алоциратори тражили пасивне приходне стратегије са транспарентним структуром накнада. Према моделима података CoinDesk Research-а, перформансе аутоматизованих извора прихода премашиле су изабране традиционалне индексе фиксних прихода за отприлике 186 базичних поена након накнада, што одражава зрелост протокола заснованих на паметним уговорима.
Дискреционе стратегије су обезбедиле приносе сличне хеџ фондовима са побољшаном ликвидношћу и транспарентношћу. Нет перформансе дискреционих портфеља праћених у врхунским протоколима готово је одговарала перформансама појединих TradFi хеџ фонд индекса након прилагођавања трошкова ончейн чувања и клизања цена. Структурирани производи, који обухватају колатерализоване дужничке обавезнице и опције извора прихода, допринели су са 5 милијарди долара укупном AUM-у, док ончейн кредитни протоколи чине остатак.
Ризици концентрације појавили су се јер три протокола—Morpho, Pendle и Maple—сада представљају 31 проценат укупног AUM-а, истичући и лидерство и потенцијалну рањивост на догађаје везане за појединачни протокол. Анализа Keyrock-а упозорава да одлуке о управљању, безбедносни инциденти протокола или изненадни прелази ликвидности у оквиру ових водећих платформи могу непропорционално утицати на укупне перформансе ончейн управљања имовином.
Keyrock је најавио проширење на регулисано управљање имовином и богатством кроз аквизицију луксембуршке компаније Turing Capital, са циљем повезивања ончейн стратегија са традиционалним мандатима инвеститора. Turing Capital, регистрована као менаџер фонда, управљаће европским маркетингом и дистрибуцијом токенизованих портфеља професионалним инвеститорима у оквиру MiFID II оквира.
Извештај препоручује да учесници на тржишту диверзификују стратегије, редовно прегледају протоколе и прате распореде ревизија паметних уговора. Практике управљања ризиком треба да укључују динамичке прилагођавања колатерала, тестирање отпорности у условима волатилности тржишта и интеграцију ончейн аналитике за праћење изложености у реалном времену.
Посматрачи индустрије примећују да ончейн управљање имовином представља кредибилну алтернативу традиционалним каналима управљања имовином, нудећи транспарентне моделе накнада, програмабилне карактеристике и глобалну доступност. Континуирана регулаторна појашњења и развој институционалних решења за чуване имовине препознати су као покретачи даљих улагања капитала у ончейн AUM сегменте.
Коментари (0)