Kahoyong Jangka Panjang Bitcoin Leungit Tina Pasar Pilihan Nalika Inflasi Naék

Opsi Skew Shift

Skew volatilitas implisit 180 dinten pikeun Bitcoin, anu ngukur prémium antara nelepon sareng nempatkeun anu luar-duit, parantos mundur ka deukeut nol. Posisi netral ieu ngagambarkeun pembalikan anu signifikan tina bias bullish anu katingal dina bulan-bulan anyar. Data ti Deribit sareng Amberdata mastikeun yén pembeli opsi jangka panjang parantos ngirangan paparan kana serangan upside, nunjukkeun kapercayaan anu berkurang dina aksi harga naik anu terus-terusan.

Angin Menentang Inflasi

Data ékonomi nunjukkeun tekanan inflasi anu terus-terusan anu didorong ku gabungan gangguan ranté pasokan sareng kenaikan biaya anu aya hubunganana sareng tarif. Indeks PCE inti anu dipikahoyong ku Fed naék dina Juni, sedengkeun nonfarm payrolls kuciwa dibandingkeun sareng konsensus. Analis di JPMorgan ngaramal inflasi inti global bakal naék langkung ti 3.4% taunan dina satengah kadua taun, anu utamina dipangaruhan ku lonjakan harga anu patali tarif AS.

Respon Pasar

Rasio put-call pikeun kadaluarsa Séptémber sareng Désémber parantos naék, nunjukkeun kagiatan hedging anu ningkat di antara lembaga sareng investor nilai bersih luhur. Kapentingan terbuka pikeun nelepon parantos turun kira-kira 15% dina saminggu kaliwat, sabab meja produk terstruktur nutupan posisi bullish pikeun ngahasilkeun hasil. Sabalikna, volume put parantos ningkat sacara signifikan, ngagambarkeun paménta anu tumuwuh pikeun asuransi ngalawan penurunan langkung jero.

Paralel Historis

Polah skew netral anu sami lumangsung dina awal pasar bear 2022. Griffin Ardern, kapala panalungtikan opsi di BloFin, nyatakeun yén perpindahan sapertos kitu sering nganteurkeun kana fase konsolidasi anu diperpanjang atanapi tren turun harga anu panjang. Analisis sajarah nunjukkeun yén ré-aksélérasi skew di luhur nol mangrupikeun prékursor siklus bull anu anyar, sedengkeun netralitas anu terus-terusan tiasa nandaan awal rotasi pasar anu langkung lega.

Katalisator Regulatori

Sidang SEC anu bakal datang sareng pituduh régulatori anu poténsial ngeunaan ETF Bitcoin spot mangrupikeun katalisator signifikan. Agenda pertengahan Agustus kalebet pernyataan ti Ketua SEC Paul Atkins ngeunaan ‘Project Crypto,’ hiji kerangka anu tujuanana pikeun ngajelaskeun patuh aset digital. Sagala kamajuan positif tiasa ngabalikeun prémium skew nelepon sabab optimisme balik deui.

Konteks Téknis

Bitcoin parantos diperdagangkan kira-kira 4% langkung handap dina saminggu kaliwat, nguji dukungan di $114,000. Skew jangka pondok parantos janten négatif pikeun kadaluarsa di handapeun 60 dinten, ngagambarkeun kahariwang langsung ngeunaan turunna harga. Pelanggaran di handapeun $112,000 tiasa nyababkeun inversion skew langkung jauh, sedengkeun rebound di luhur $118,000 tiasa ngaluyukeun dinamika skew.

Prospek

Pamilon pasar opsi bakal waspada ngawas bacaan inflasi sareng komunikasi Fed. Modérasi dina tekanan harga atanapi pituduh Fed anu kuat ngeunaan pemotongan suku bunga tiasa ngahudangkeun deui mésér nelepon. Samentawis, angin menentang ekonomi anu terus-terusan tiasa ngajaga skew netral atanapi bearish, nguatkeun paménta pikeun put perlindungan. Kasaimbangan antara kakuatan ieu sigana bakal ngadéfinisikeun profil résiko Bitcoin dugi ka akhir taun.