Latar Belakang Kajadian Likuidasi Tanggal 11 Oktober
Dina tanggal 10 jeung 11 Oktober 2025, pasar kripto ngalaman volatilitas anu teu kungsi kajadian saméméhna, nyababkeun kira-kira $19–20 milyar likuidasi posisi leverage dina jero 24 jam. Penjualan awal didorong ku ancaman bea anyar ti AS ka China, anu nyababkeun gelombang risiko-off pikeun sakumna aset. Bitcoin turun ti $122.000 jadi $102.000, sedengkeun altcoin utama ogé ngalaman karugian anu gedé. Dina saatosna, debat panas ngadeg ngeunaan panyabab sitemik tina runtagna pasar anu ekstrim.
Tuduhan Exploit ku Pamingpin Panalungtikan Uphold
Dina tanggal 12 Oktober 2025, Dr. Martin Hiesboeck, kapala panalungtikan di Uphold, nyebarkeun dina X (Twitter) yén karuksakan éta mibanda ciri-ciri margin exploit nu ditujukeun ka Binance. Klaim ieu nyorot kana kasalahan desain dina sistim margin Unified Account Binance, anu ngévaluasi jaminan dina aset saperti USDe (dolar sintetis Ethena), wBETH (Wrapped Beacon ETH) jeung BNSOL (token staking likid Binance Solana) dumasar kana pasar spot internal anu volatil tinimbang oracle éksternal anu kuat. Numutkeun Hiesboeck, mékanisme harga ieu nyieun kasempetan pikeun aktor jahat pikeun ngararancang runtuyan likuidasi paksa sangkan aset-asetna ngadeukeutan peg dina buku pesenan Binance.
Mékannik Exploit nu Dikaitkeun
- Salah Penilaian Jaminan: Batas jaminan nganggap harga tina buku pesenan dina platform Binance nu tipis tinimbang sumber data eksternal nu dipercaya.
- Jandela Waktos: Exploit nu diduga diatur antara pengumuman Binance ngeunaan perbaikan sistem nu bakal datang jeung pelaksanaan sabenerna, ngaleukeun dislokasi pasar sateuacan léngkah-léngkah panyegahan diterapkeun.
- Likuidasi Cascading: Sakali nilai jaminan turun, pamundut margin jeung likuidasi ngagancangkeun, nyurung tekanan jual leuwih jauh dina spiral turun nu reflex.
Pengakuan Umum Binance jeung Résponna
Saterasna tuduhan, Binance nerbitkeun sababaraha béwara tina 12–13 Oktober UTC anu ngaku kasimpulan dislokasi harga anu luar biasa dina USDe, wBETH jeung BNSOL dina jandela runtuhan ti 21:36–22:16 UTC dina 10 Oktober. Bursa éta komitmen pikeun mayar sadaya pangguna futures, margin jeung loan nu kapangaruhan, ngitung tiap pambayaran salaku bédana antara harga pasar dina 2025-10-11 00:00 UTC jeung harga likuidasi nu kahasilkeun. Binance ogé ngumumkeun rencana ngarombak logika harga pikeun token-wrap jeung token algoritma, ngadegkeun integrasi oracle éksternal anu kuat sarta protokol kontrol risiko anu diénggalan.
Réaksi Industri jeung Ahli
Analis industri ngamuat pandangan campur. Sababaraha nyatujuan téori exploit salaku cocog jeung depeg anu katempo dina Binance nu teu ngagambarkeun venue likuiditas nu leuwih jero. Anu sanésna nyatakeun yén karuksakan téh kusabab konfluén tina kejutan makro jeung leverage kaleuleuwihan tibatan serangan nu dirarancang. Ethena Labs, nu USDe stablecoinna jadi inti kajadian, nyatakeun yén protokol jalan sakumaha dimaksudkeun jeung akar masalahna aya dina infrastruktur internal Binance tinimbang dina desain asetna nu dasar.
Implikasi keur Manajemén Risiko Bursa
Kajadian ieu nguruk obrolan ngeunaan cukupna kerangka jaminan bursa sentral jeung pentingna oracle harga anu transparan jeung desentralisasi. Pamingpin pikeun standarisasi laporan likuidasi antar-bursa jeung paningkatan gouvernansi modél risiko dina platform geus ngaronjatkeun momentum. Regulators di sababaraha yurisdiksi dilaporkeun keur mariksa kajadian ieu pikeun potensi implikasi dina pangawasan bursa jeung mandat perlindungan investor.
Panangtayungan Anu Bakal Datang jeung Prospek
Rencana peningkatan Binance ngawengku:
- Integrasi oracle éksternal nu wajib pikeun harga jaminan.
- Pantau real-time pikeun pesenan limit nu teu aktip jeung triggers risiko otomatis.
- Penambahan kriteria kasadiaan jaminan jeung uji stress dumasar skénario.
Efikasi tina léngkah-léngkah ieu bakal ngawangun standar industri nu leuwih lega. Investigasi ti auditor mandiri jeung panalungtikan régulator dipiharep bakal ngajelaskeun lingkup lengkep tuduhan exploit. Pamilon pasar bakal nenjo sacara caket naon waé akibat hukum atawa patuh nalika ulasan pasca kajadian dilaksanakeun.
Komentar (0)