Panalungtikan Coin Ethena (ENA) tanggal 10 Agustus 2025

TL;DR

• Gagasan: Protokol dollar sintétik anu nawarkeun stablecoin USDe sareng instrumén hasil sUSDe ngalangkungan strategi delta-hedging
• Katalis: Peluncuran iUSDe pikeun ngajembatan kana kauangan tradisional, aplikasi tabungan/pembayaran Telegram, produk ékosistem Ethereal sareng Derive, pertumbuhan TVL anu kuat sareng dukungan institusional
• Risiko: Paparan kana balikna tarif pendanaan, résiko counterpart sareng régulasi, karumitan sareng gumantung kana hedging luar ranté
• Skor: 7.00/ 10

Koin

• Nami/ Ticker: Ethena (ENA)
• Séktor: DeFi/Dollar Sintétik
• Status: aktip
• Harga: $0.737600

Métrik Konci

• Market Cap: $4 884 478 301
• FDV: $11 060 000 000
• Pasokan Sirkulasi: 6 621 875 000
• Pasokan Total: 15 000 000 000

Sumber

1. https://coinmarketcap.com/currencies/ethena/
2. https://www.coingecko.com/en/coins/ethena

Teknologi

• USP: Dollar sintétik crypto-native kahiji (USDe) didukung ku hedging netral delta tina ETH anu distake
• Teknologi Inti: Smart contracts nyetak USDe ngalangkungan overcollateralization sareng hedging delta off-chain make perpetual futures, kalayan staking USDe dina ranté pikeun ngahasilkeun sUSDe hasil

Peta Jalan

• 2025-02-24: Peluncuran iUSDe pikeun kauangan tradisional
• 2025-03-01: Rilis aplikasi tabungan sareng pembayaran Telegram
• 2025-02-20: Testnet bursa perpetual & spot Ethereal
• 2025-02-28: Peluncuran token pilihan on-chain Derive
• 2025-05-01: Testnet jaringan Converge live

Tim & Investor

Tim

• Founder & CEO — Guy Young: 6 taun investasi di Cerberus Capital Management
• Founding Advisor — Arthur Hayes: Co-founder & mantan CEO BitMEX
• Manajer Produk — Elliot Parker: Diréktur di Tradeparadigm & Manajer Komunitas di Deribit
• Kepala Full Stack Engineering — Brian Grosso: Insinyur di Capital One, BeamQL
• Kepala Pertumbuhan — Seraphim Czecker: Kepala Risiko di Euler Labs, ékspansi DeFi di Lido
• General Counsel — Zach Rosenberg: Legal di PwC

Investor

• Franklin Templeton — jual pribadi • 2025-02-24
• Polychain Capital — jual pribadi • 2025-02-24
• Pantera Capital — jual pribadi • 2025-02-24
• Dragonfly Capital — jual pribadi • 2025-02-24
• F-Prime Capital — jual pribadi • 2025-02-24

Total pendanaan: $100.00M

Tokenomik

• Fungsi: Token tata kelola pikeun parameter protokol, staking pikeun hasil, diskon fee jeung partisipasi dina ékosistem Ethena
• Vesting: 25% dibuka nalika generasi token; sisana vesting sacara linier salami 7 taun

Kakuatan & Kakurangan

Kakuatan

• TVL luhur $9.96B anu nandakeun likuiditas jero
• Pembiayaan institusional kuat ti investor top-tier
• Mekanisme stablecoin sintétik netral delta inovatif
• Ékosistem anu ngembang kalawan iUSDe, Ethereal sareng Derive
• Panghasilan anu kuat sareng fee protokol
• Integrasi di antara platform CeFi sareng DeFi
• Peta jalan jelas pikeun ngajembatan crypto jeung kauangan tradisional

Kakurangan

• Gumantung kana tarif pendanaan perpetual futures
• Hasil gancang turun nyésakeun keprihatinan sustainability
• Risiko counterpart sareng operasional dina hedging luar ranté
• Ketidakpastian régulasi pikeun pembungkus institusional iUSDe
• Desain protokol rumit bisa ngahalangan adopsi umum
• Protokol teu acan diuji stres dina panurunan pasar lengkep
• Konsentrasi tinggi kolateral dina derivatif ETH

Sinyal Pasar (7d)

• Trén TVL: naék 10%

Skenario Harga (target: 2026-02-10)

Kumaha Meuli & Nyimpen

CEX

• Binance
• Coinbase
• Kraken
• KuCoin
• Bybit

DEX

• Uniswap
• SushiSwap
• Curve Finance
• 1inch
• Balancer

Panyimpenan

• MetaMask
• Ledger
• Trust Wallet
• Coinbase Wallet
• Trezor

Putusan

Ethena mangrupikeun protokol stablecoin sintétik anu nungtun kalawan dukungan institusional kuat sareng TVL anu mantap, tapi investor kedah ngawas sustainabilitas tarif pendanaan jeung perkembangan régulasi. Disarankeun pikeun alokasi DeFi anu tahan résiko.

Link Resmi

• Whitepaper
• GitHub
• Messari