Laporan industri ku analis James Check sareng Unchained nunjukkeun yén iShares Bitcoin Trust (IBIT) parantos ngamangpaatkeun pamekaran pilihan ETF pikeun ngarebut bagian pasar utama dina pasar Bitcoin ETF. Ti saprak peluncuran pilihan dina November 2024, IBIT parantos narik $32,8 miliar aliran bersih anu patali sareng produk pilihan na, nimbulkeun dominasi ayeuna 57,5% tina total aset Bitcoin ETF anu dikelola. Sabalikna, dana alternatif sapertos FBTC ti Fidelity jauh di tukangeun, ngan nyekel langkung ti 25% kurang dina kapentingan pilihan dibandingkeun sareng simpenan spotna.
Munculna pilihan ETF geus nyurung volume dagang sapopoé antara $4 miliar jeung $5 miliar, ngaleuwihan volume futures biasa sarta ngarobah dinamika likuiditas. Kapentingan kabuka di pasar pilihan IBIT ayeuna leuwih ti $90 miliar, dibandingkeun jeung $80 miliar pikeun bursa derivatif. Parobahan ieu nandakeun transisi dina struktur pasar, dimana pilihan dumasar ETF jadi kendaraan utama pikeun hedging, arbitrase, jeung taruhan arah dina Bitcoin. Pamilon institusional, diidentifikasi ngaliwatan filing 13F, beuki ngamangpaatkeun instrumen ieu pikeun ngatur paparan jeung nerapkeun strategi kompleks, ngagambarkeun kamajuan dina portopolio aset digital.
Laporan kasebut negeskeun yén pilihan ETF nyadiakeun kerangka pikeun aksés regulasi anu bisa diprediksi ka paparan Bitcoin, ngahijikeun mékanisme finansial anu biasa pikeun padagang profesional. Aksés IBIT ka kolam likuiditas anu jero sareng kemitraan kustodi anu mapan ngamungkinkeun eta unggul dibandingkeun tempat crypto asli sapertos Deribit. Arsitektur dana, ngahijikeun simpenan spot sareng lapisan pilihan anu diselapkeun, nawarkeun transparansi sareng kontinuitas eksekusi, pikaresepeun pikeun investor anu milarian jalur resmi ka derivatif Bitcoin.
Analisis pasar nyatakeun yén nalika IBIT terus naékkeun aset, pangaruhna kana profil volatilitas Bitcoin ogé beuki ningkat. Aliran anu dumasar kana pilihan geus nyumbang kana nyiptakeun spred bid-ask anu leuwih ketat, nyirian slippage dina pesenan badag, jeung langkung dinamis dina panemuan harga. Nanging, risiko konsentrasi poténsial muncul lamun hiji entitas ngadalikeun mayoritas likuiditas pilihan ETF. Pamilon ngawartoskeun yén skenario tekanan pasar bisa nembongkeun kalemahan lamun pasar pilihan ngalaman gangguan parah. Sacara umum, pamekaran ieu nandakeun évolusi penting dina finansialisasi Bitcoin, ngahijikeun konvénsi derivatif mainstream kalayan dasar aset on-chain pikeun nyiptakeun kelas instrumen hibrida anu cocog pikeun adopsi institusional.
Komentar (0)