Pasar futures Bitcoin dinten Jumaah ngalaman volatilitas anu teu kungsi kajadian saméméhna nalika kapentingan kabuka turun tina $70 milyar ka $58 milyar, panurunan nominal pangageungna anu kungsi kacatet. Data on-chain Glassnode nunjukkeun panurunan tina kira-kira 560.000 BTC dina posisi kabuka ka 481.000 BTC, didorong ampir sacara sakabehna ku aktivitas dina bursa kripto-native saperti Binance. Sabalikna, kapentingan kabuka CME tetep stabil di kira-kira 145.000 BTC, nunjukkeun yén pamilon finansial tradisional sanés janten kontributor utama keur deleveraging.
Skala kajadian ieu ngaleuwihan panurunan sapoé saméméhna, kaasup crash COVID-19 dinten Maret 2020 jeung penjualan dina 2021 nalika larangan mining di Cina. Analis nyatet yén panurunan dadakan ukuran ageung dina kapentingan kabuka sacara historis cocog jeung handapna pasar lokal, sabab liquidations paksa ngurangan posisi long anu leverage. Nilai nominal posisi anu leungit, ayeuna ngaleuwihan $12 milyar, ngagambarkeun peran futures anu beuki penting dina panemuan harga Bitcoin sarta nyayogikeun likuiditas.
Parobahan struktur pasar anu ngadukung kajadian ieu negeskeun kamatangan likuiditas kripto. Kolam leverage anu terpusat di luar jalur perbankan tradisional parantos ngembang sacara signifikan dina sababaraha taun terakhir, ngagedekeun dampak harga nalika periode stres. Produk institusional, sanajan bagian tina total kapentingan kabuka leuwih leutik, nyayogikeun kakuatan stabilisasi ku nawarkeun futures anu diatur jeung mekanisme clearing.
Dina nu bakal datang, perhatian bakal difokuskeun kana tingkat pembiayaan, sebaran basis, sarta métri aliran on-chain pikeun ngukur naha deleveraging ieu mangrupa kapitulasi atawa rebalancing samentara. Upami harga stabil di tingkat ayeuna, pedagang tiasa ngartikeun kajadian ieu minangka kasempetan mésér nalika turun. Nanging, hambatan makroekonomi anu leuwih lega sareng kaputusan kabijakan moneter anu bakal datang nyanghareupan résiko kana sentimen jangka pondok.
Pangkalna, pembatalan posisi futures sapoé pangageungna anu kungsi kajadian ngungkabkeun kadalaman jeung kerentanan ékosistem derivatif Bitcoin. Likuiditas kripto-native, sanajan loba dina kaayaan pasar nu stabil, tiasa ngaleungit gancang, nyababkeun dislokasi harga anu tajam. Pamilon pasar jeung panyadia infrastruktur, kajadian ieu janten pangeling-eling anu tegas ngeunaan implikasi sistémik tina leverage anu terkonsentrasi jeung pentingna manajemén risiko anu kuat.
Komentar (0)