Pendiri Capriole nyarios Bitcoin dibandingkeun sareng méter nilai énergi undervalued

Charles Edwards, pangadeg Capriole Investments, parantos nyorotkeun jurang anu ngembang antara harga pasar Bitcoin sareng nilai intrinsikna dumasar kana métrik Energi Nilai proprietary ti pausahaan éta. Numutkeun modél Capriole—anu munggaran dijieun dina 2019—nilai adil Bitcoin nyaéta fungsi tina asupan énergi, laju pertumbuhan suplai, sareng konstan anu ngagambarkeun biaya fiat énergi per unit kaamanan jaringan.

Dina analisa anyar, Edwards nyatet yén tingkat dagang Bitcoin ayeuna deukeut $116.000 ngagambarkeun diskon kira-kira 45% dibandingkeun perkiraan Nilai Energi $167.800. Béda ieu leuwih jero tibatan dina pasar bear September 2020, nalika Bitcoin terakhir dagang di $10.000 tapi tetep raket sakaligus sareng valuasi dumasar énergi.

Nilai Energi ngitung kaséhatan jeung kaamanan jaringan ku ngagabungkeun total konsumsi énergi mining sarta nyaluyukeun pikeun pertumbuhan sistem. Sababaraha miner ngamanakeun blok, maranéhna maké énergi; métrik ieu nyokot kagiatan ieu pikeun ngitung valuasi jaringan “adil”. Bacaan hashrate anu kuat—ayeuna dina rekor pangluhurna ngaleuwihan 1.031 zettahashes per detik—ngadukung nilai intrinsik anu langkung luhur, saur Edwards.

“Hash rate ngapung jeung Bitcoin Nilai Energi munggaran ngahontal $145K, tapi pasar tertinggal dina $116K,” saur Edwards. Data sajarah nunjukkeun yén lonjakan harga anu teu sustainable tanpa paningkatan komitmen énergi sacara sajalan sering balik deui ka baseline Nilai Energi.

Kerangka kerja Capriole nunjukkeun yén kauntungan pasar anu ajeg gumantung kana miners ngajaga atawa ngalegaan alokasi énergi maranéhna. Sabalikna, capitulasi miners anu gedé atawa kejutan biaya énergi tiasa maksa Nilai Energi nurun jeung nyebabkeun koreksi pasar.

Ngadukung pandangan bullish, indikator Hash Ribbons Bitcoin—ukuran kaséhatan miner—anyar-anyar ieu nunjukkeun sinyal mésér anyar dina akhir Juli. Métrik ieu ngalacak kaayaan miner jeung pola recovery saatos periode stress jaringan, historisna barengan aksi harga anu nguntungkeun.

Kritikus pendekatan niléy-energi nyebutkeun yén inovasi dina efisiensi mining sareng pergeseran ka tanaga terbarukan ngarobah dinamika biaya. Edwards ngabales yén modél ngasupkeun faktor campuran énergi anu mekar sarta transparansi dina sumber énergi nguatkeun akurasi métrik éta.

Observér industri nyatet yén konsép Nilai Energi geus meunang traksi di antara para pamuter institusional utama. Kalayan kapitalisasi pasar Bitcoin ampir $2,3 triliun, potensi kauntungan tina nilai adil anu didukung énergi tiasa narik aliran modal anyar, khususna nalika kaayaan makroékonomi sareng katerangan régulator berkembang.