Para inpéktur industri ngangkatkeun perhatian ngeunaan munculna struktur manajemen bendahara anu kompleks di jero pausahaan crypto anu nyarupaan profil résiko tina collateralized debt obligations (CDOs) era 2008. Eksekutif di pausahaan aset digital utama ngingetkeun yén pooling token sareng jaminan multi-lapisan tiasa ngajantenkeun paparan sajati henteu katingali sareng ngagedekeun kerentanan sistemik.
Dina meja bundar anu diayakeun ku Cointelegraph, sababaraha petugas bendahara ngajelaskeun kumaha strategi hasil tokenisasi sareng protokol likuiditas anu didadasaran ku leverage ngagabungkeun sababaraha jinis aset kana produk anu terstruktur. Sanajan instrumen ieu nawarkeun hasil anu ningkat, pamilon ngingetkeun yén interdependensi antara kolam-kolam dasar tiasa ngakibatkeun likuidasi bertingkat dina kaayaan tegang.
Data ti platform analitik on-chain nunjukkeun kanaékan anu signifikan dina penerbitan tranche token terstruktur anu didukung ku aset dibungkus, token dipertaruhkan, sareng posisi pinjam desentralisasi. Pertumbuhan gancang nilai total dikonci (TVL) dina kerangka sapertos kitu geus ngalangkungan hasil DeFi tradisional, nyababkeun panitén anu leuwih ketat ti para manajer résiko.
Para kritik nyarios yén kurangna transparansi ngeunaan hierarki tranche, kalayakan kredit pihak lawan, sareng reliabilitas oracle tiasa nyumputkeun konsentrasi résiko. Béda ti CDO tradisional anu merlukeun pangawasan agénsi rating anu lengkep, seueur struktur crypto-native ngalangkungan evaluasi pihak katilu, ngandelkeun kontrak cerdas anu ditinjau ku réréncangan.
Regulator dilaporkeun ngawasahan kamajuan ieu, nalungtik naha aturan sekuritas sareng derivatif anu aya lumaku kana tawaran token hibrid. Para pamilon pasar didorong pikeun ngalaksanakeun tés tekanan anu ketat, ngalaksanakeun wates pihak lawan, sareng ngajaga tingkat auditing on-chain anu luhur pikeun ngurangan pangaruh kontaminasi poténsial.
Débat ieu nandakeun tegangan antara inovasi finansial sareng stabilitas sistemik. Sanajan produk terstruktur tiasa ningkatkeun éfisiénsi modal sareng ngadorong kalibetanna lembaga, ahli nekenkeun perluna kerangka tata kelola anu kuat pikeun nyegah sajarah teu diulang deui dina pasar aset digital.
Komentar (0)