EU Nimbang Pangawasan Siga SEC Pikeun Bursa Saham Jeung Kripto

Rancangan usulan nu keur dipertimbangkeun ku Komisi Éropa dimaksudkeun kanggo ngalegaan wewenang ESMA pikeun ngawasi boh bursa saham boh bursa kripto. Ukuran ieu dipidangkeun pikeun ngungkulan fragmentasi nu disababkeun ku tumpukan regulator nasional sarta pikeun ningkatkeun daya saing blok éta dibandingkeun jeung Amérika Serikat.

Dina lanskap régulasi UE ayeuna, nagara anggota nyepeng hak atas lisensi bursa, penegakan hukum, jeung pangawasan. Ieu ngabalukarkeun aturan nu teu konsisten, biaya patuh nu leuwih mahal, sarta hambatan pikeun perusahaan rintisan nu hayang operasi ngalangkungan wates nagara. Usulan rancangan ieu bakal mere ESMA kakuatan pangawasan langsung jeung kamampuan ngaluarkeun kaputusan anu ngikat, ngurangan gumantung kana badan nasional.

Rasional di Balik Usulan Ieu

Para pendukung nyatakeun yén modél pangawasan nu ngahiji, siga Securities and Exchange Commission (SEC) AS, bakal nguatkeun perlindungan investor, ngirangan résiko sistemik, sarta mempermudah patuh kana régulasi. Christine Lagarde, Présidén Bank Sentral Éropa, geus sacara umum ngadukung konsép 'SEC Éropa' pikeun nguatkeun uni pasar modal sarta narik investasi internasional.

Para kritikus ngingetkeun yén sentralisasi bisa ngalambatkeun kaputusan jeung ngurangan pangaruh nagara anggota nu leuwih leutik. Pikeun ngungkulan ieu, usulan ieu nyertakeun mékanisme pikeun masukan pihak berkepentingan jeung jadwal palaksanaan nu bertahap, kalayan ESMA bakal nganggap kakuatan anyar sacara bertahap salila sababaraha taun.

Dampak ka Panyadia Palayanan Kripto

Panyadia layanan aset kripto (CASP) ayeuna beroperasi nurut kana Regulasi Pasar dina Aset Kripto (MiCA), anu lumaku dina Désémber 2024. MiCA masihan hak passporting, ngamungkinkeun pausahaan nu diwajibkeun di hiji nagara anggota pikeun nawarkeun layanan sakuliah UE. Dina rencana anyar, ESMA bakal ngawas patuh, lisensi, jeung penyelesaian perselisihan pikeun sadaya CASP.

Pihak industri ngarepkeun pedoman nu leuwih jelas ngeunaan ukuran anti-pencucian duit (APD), sarat kaamanan, jeung interpretasi MiCA nu leuwih konsisten sakuliah blok. Ieu bisa ngirangan arbitrase régulasi jeung ngadorong partisipasi institusional dina pasar kripto.

Léngkah Salajengna jeung Linimasa

Komisi Éropa ngarencanakeun nerbitkeun téks rancangan dina Désémber 2025, diiring ku konsultasi publik sarta tinjauan ku Parlement Éropa jeung Déwan. Lamun disatujuan, ESMA bakal sacara bertahap nyokot fungsi pangawasan dimulai pertengahan 2026, kalayan palaksanaan lengkep ditargetkeun pikeun ahir 2027.

Pihak berkepentingan bakal nengetan prosés konsultasi sacara cermat, utamana pikeun pasal-pasal nu patali jeung panyelesaian perselisihan, panetapan denda, jeung interaksi jeung kerangka nasional nu geus aya. Hasilna bakal ngawangun masa depan pasar finansial tradisional jeung pasar aset digital di UE.