92 kryptorelaterade ETP:er snart på gång – portarna öppnas

Väntande ansökningar

Minst 92 kryptobörshandlade produkter väntar på godkännande från U.S. Securities and Exchange Commission. Ansökningarna täcker ett brett utbud av tillgångar, från flaggskeppstokens som Solana och XRP till memecoins såsom Dogecoin. Data sammanställd av Bloomberg Intelligence visar att åtta separata Solana ETF-förslag och sju för XRP väntar på beslut. Tre väntande produkter söker erbjuda exponering mot Bitcoin och Ether, medan resten riktar sig mot olika altcoins och nischade protokoll.

Utgivarlanskap

Stora kapitalförvaltare, inklusive Grayscale och 21Shares, är framträdande bland sökande. Förslagen inkluderar fonder som omvandlas till ETF:er och specialiserade stakingfonder som syftar till att kapitalisera på likvida stakingtokens. BlackRock dominerar den nuvarande ETF-segmentet med sina iShares Bitcoin Trust (IBIT) och iShares Ethereum Trust (ETHA), vilka ackumulerat nettoinflöden på över 58,3 miljarder dollar respektive 13,1 miljarder dollar. BlackRocks avgiftsintäkter från IBIT konkurrerar nu med deras flaggskepps S&P 500-fond.

Marknadsdynamik

Ökningen av ETF-ansökningar speglar ett växande institutionellt intresse för reglerad kryptosexponering. Godkännande av ytterligare altcoin-ETF:er kan utlösa portföljomfördelningar bland professionella investerare. Analytiker på Bitfinex framhåller att altcoinmarknader kan kräva en bred produktportfölj innan en bestående uppgång sker. ETF-ansökningar för derivat kopplade till likvid staking indikerar efterfrågan på avkastningsgenererande kryptoprodukter inom reglerade strukturer.

Regulatorisk kontext

SEC:s utvärderingsprocess för spot-krypto-ETF:er har påskyndats sedan januari 2024, med Bitcoin följt av Ether som första produkter. Senare klargöranden från kommissionen om likvid staking visar en öppen inställning till innovativa produktstrukturer. Dock återstår obesvarade frågor kring in-kind lösenmekanismer och standarder för förvaring av tillgångar. Utgivare fortsätter att samarbeta med SEC för att lösa tekniska och juridiska frågor.

Investeringsimplikationer

En tillströmning av godkända krypto-ETF:er kan utvidga privat och institutionell tillgång till digitala tillgångar. Marknadsaktörer kan dra nytta av ökad likviditet, standardiserade avgiftsstrukturer och regulatorisk tillsyn. ETF-produkter kan sänka inträdesbarriärer samtidigt som de erbjuder välkända investeringsinstrument. Portföljförvaltare justerar sina allokeringsstrategier i förväntan på ökad tillgång till krypto-ETF:er.

Utsikter

Analytiker förutspår att godkännandet av den första icke-Bitcoin- eller Ether-ETF:en i denna cykel kan katalysera en ny fas av marknadsdeltagande. Ytterligare godkännanden kan följa för tokens med tydliga förvarings- och handelsramar. Fortsatt dialog mellan utgivare och regulatorer kommer att forma produktdesign och tidplan. Investerare kommer att följa SEC:s meddelanden och ändringar av ansökningar för signaler om sannolikhet och tidpunkt för godkännande.