Analytiker varnar för nedsidesrisker när kryptoavgångar utlöser likvidationer på 900 miljoner dollar

Den 26 augusti 2025 utlöstes en kraftig korrigering på marknaderna för digitala tillgångar av ökad makroekonomisk osäkerhet, vilket resulterade i över 900 miljoner dollar i tvångslikvideringar av hävstångspositioner inom 24 timmar. Majoriteten av likvideringarna påverkade långa positioner, vilket speglar tvångsmässiga avvecklingar i samband med volatilitetssprång.

Marknadsrörelser

Bitcoin föll till cirka 110 000 dollar, dess lägsta nivå på sju veckor, medan Ether handlades nära 4 250 dollar efter försäljningen. GMCI 30-indexet, som följer de 30 största kryptovalutorna, registrerade en nedgång på 3 %, vilket understryker en bred svaghet bland ledande tokens.

Likvidationsfördelning

Enligt CoinGlass-data stängdes positioner värda 900 miljoner dollar tvångsmässigt, främst från långa exponeringar på BTC- och ETH-terminsmarknaderna. On-chain-mått visade en ökning på 29 % i finansieringsbetalningar för långa positioner, vilket indikerar förhöjda hållkostnader för hävstångspositioner under nedgången.

On-chain och derivatsignaler

Öppet intresse i BTC-terminer föll med 2,6 %, vilket signalerar minskad hävstång inför viktiga amerikanska ekonomiska datapubliceringar. Antal dagliga aktiva adresser för Ethereum på kedjan sjönk under trendnivåerna trots att överföringsvolymerna ökade, vilket tyder på reaktiva omlokaliseringar snarare än organisk användartillväxt.

Analytikers perspektiv

Timothy Misir, forskningschef vid BRN, beskrev rörelsen som en"hävstångsutspolning" som exponerade marknadens skörhet nära kritiskt stöd. Misir framhöll BTC-nivåerna 103 700 dollar och 100 800 dollar som avgörande; en genombrott under dessa kan äventyra tjurcykelns struktur. För ETH kan en fortsatt handel under 4 000 dollar öppna för nedgång mot sekundärt stöd nära 3 800 dollar.

Makrodrivkrafter

Investerare pekade på förändrade förväntningar om räntehöjningar från Federal Reserve och höga amerikanska statsobligationsräntor som katalysatorer för riskaverta positioner. Den bredare volatiliteten på aktiemarknaden förstärkte utflödena från krypto, vilket reverserade tidigare ackumuleringar från suveräna och institutionella aktörer.

Konsekvenser och utsikter

Medan kortsiktiga tekniska indikatorer pekar på ytterligare korrigeringar förväntar sig vissa strateger en stabiliseringsfas under nuvarande nivåer, vilket erbjuder potentiella återinträdespunkter för institutionella köpare. Dock kan förlängd volatilitet förlänga konsolideringsperioden och fördröja återhämtningen i momentum.

Likviditetsschocken understryker känsligheten hos högbelånade marknader för makroekonomiska förändringar och betonar vikten av riskhantering för deltagare i derivatprodukter för digitala tillgångar.