Bitcoins faller igen efter en svag november när björnmarknadssentimentet fortsätter.

Novembers nedgång förvärrar decembers försäljning

Bitcoin utsattes för betydande press den 1 december när den ledande kryptovalutan tappade 6% av sitt värde och sjönk från cirka 90 000 dollar till 85 788 dollar. Den här rörelsen förlängde en bredare nedåtgående trend som raderade mer än 18 000 dollar av Bitcoins pris under november och utgjorde den sämsta månadsgången sedan mitten av 2021. Rekord ETF-utflöden och tvångslikvidationer nära 1 miljard dollar förvärrade nedgången, eftersom handlare kämpade för att behålla belånade positioner i en tunn likviditet.

Riskaversion dominerade de globala marknaderna, och korrelationerna mellan Bitcoin och teknikaktier stärktes. Strategy (MSTR.O), den största företagsinnehavaren av Bitcoin, föll 3,3% efter att bolaget sänkte sin vinstprognos för 2025 med hänvisning till den fortsatta svagheten i kryptovalutan. Analytikerkommentarer betonade minskad entusiasm som den främsta drivkraften, vilket antydde att kvarvarande makroosäkerheter och växande oro över marknadskoncentration dämpade investerarnas aptit.

Derivat och on-chain-signaler

On-chain-indikatorer pekade på kapitulation bland längre sikt innehavare, medan det öppna intresset i Bitcoin-futures på större börser minskade med cirka 12% under den senaste veckan. Perpetual swap finansieringsräntor blev negativa, vilket signalerade en växande bearish övertygelse bland hävda handlare. Volatilitetsmått steg, med Bitcoin-volatilitetindexet som steg över sitt ettåriga genomsnitt, vilket speglade förväntningar på stora rörelser mot årets slut.

Teknisk analys visade att Bitcoin undersökte ett viktigt stöd i intervallet $84 000–$86 000, där handlare tidigare ackumulerat mer än 400 000 BTC i slutet av oktober. Misslyckande att hålla den nivån kan utsätta marknaden för djupare retraceringar mot $80 000. Å andra sidan skulle en fortsatt återhämtning över $90 000 krävas för att validera en eventuell bullish vändning mot 2026.

Utsikter och makrodrivkrafter

Strategier upprätthöll en försiktig hållning och noterade att Federal Reserves förestående räntesänkning sannolikt skulle förbli en nyckelkatalysator. Marknaden väntar på FOMC-besluten den 9–10 december, där de flesta prognoser pekar mot en sänkning med 25 baspunkter. Analytiker varnade dock för att en front-loaded easing kunde begränsa den fortsatta penningpolitiska flexibiliteten och därmed dämpa den förväntade likviditetsvinden för riskaktier.

Stabilecoin-dynamik och likviditetsflöden kommer också att övervakas noggrant. Höjda inlösningsförfrågningar från penningmarknader och utflöden från USDT och USDC kan förstärka volatiliteten, särskilt om handlare roterar till fiat under perioder av extremt risk-off. On-chain-data avslöjade nettotransferingar från börser till kalla plånböcker, vilket antyder viss ackumulering av långsiktiga innehavare trots den övergripande nedgången.

Sammanfattningsvis underströk Bitcoins senaste nedgång en övergång till extrem rädsla på marknaderna för digitala tillgångar, där såväl tekniska som fundamentala faktorer samverkade för att tynga priserna. De kommande veckorna kommer att pröva om lättnader i penningpolitiken kan motverka den avtagande spekulativa efterfrågan och ge en plattform för ett förnyat risktagande.