Bitdeer-aktier faller 20 % på djupare än väntat Q3-förluster och ASIC-chipförseningar

Bitdeer Technologies Group rapporterade en nettoförlust för tredje kvartalet på 266,7 miljoner dollar, eller 1,28 dollar per aktie, vilket överträffade analytikernas förväntningar och utgör en betydande ökning från förra årets förlust på 50,1 miljoner dollar. Periodens intäkter ökade till 169,7 miljoner dollar, mer än dubbelt så mycket jämfört med föregående år, drivet främst av utbyggnad av egen gruvkapacitet och högre Bitcoin-priser. Trots intäktsökningen vände den justerade EBITDA till vinst endast marginellt, eftersom de höjda driftkostnaderna och den snabbare takt av utgifter pressade den totala lönsamheten.

Parallellt med resultaten tillkännagav Bitdeer en fördröjning av nästa generations SEAL04 ASIC-chip, en nyckelkomponent i företagets strategiska inriktning mot artificiell intelligens och datacentertjänster. Massproduktion av SEALMINER A3-serien har påbörjats, men SEAL04 är fortfarande under utveckling, vilket flyttar den förväntade implementeringen till början av 2026. Förseningen har väckt oro över närmaste kapitalutgifter och ökade intäktsströmmar kopplade till AI-molntjänstekontrakt.

I slutet av oktober uppnådde egen gruviddrift 41,2 EH/s i hashhastighet, vilket överträffade det tidigare annonserade målet på 40 EH/s och stärkte företagets egna BTC-innehav till 2 029 BTC. Företaget förutser att avsättning av 200 MW till AI-molntjänster kan ge en årlig intäktsström på över 2 miljarder dollar senast vid slutet av 2026 under ett gynnsamt marknadsläge. Bristen på en konkret tidsplan för SEAL04-lanseringen har dock skapat osäkerhet kring möjligheten att realisera dessa prognoser.

Marknadsreaktionen var snabb, där aktierna sjönk med 20% som svar på den sammanlagda effekten av den större än förväntad förlusten och förseningen av ASIC-chippet. Nedgången utgör den största endagsnedgången sedan februari och höjer årets nedgång till cirka 19%. Investerare nämnde oro över genomföranderisken och konkurrenspress i AI-infrastruktursektorn, samt potentialen för fortsatt marginalpress i gruvdriften.

Analytikerna på VanEck påpekade att även om Bitdeers strategiska expansion till AI och datacenter erbjuder långsiktiga uppsidor, måste genomförandet följa leveranskedjans tidsplaner noga för att bibehålla investerarnas förtroende. Branschobservatörer framhäver dynamiken i leveranskedjan för halvledarproduktion och bredare makroekonomiska faktorer som potentiella motvindar för chiputvecklingsscheman. Observatörer kommer att följa upp SEAL04-framsteg och beslut om kapitalallokering i kommande vinstsamtal.

Bitdeers omställning till AI-tjänster pågår parallellt med andra stora bitcoin-gruvföretag som söker diversifiering utöver traditionell gruvintäkt. Fortsatta utvärderingar av datacenters prestationsmått, upptrappning av kundkontrakt och milstolpar för chipproduktion kommer att vara avgörande för att forma nästa fas i företagets tillväxtbana.