Bullish och Peter Thiel stödda kryptobörser med värderingar upp till 4,2 miljarder dollar vid börsintroduktioner i USA

Företagsbakgrund

Bullish, en kryptovalutabörsoperatör stödd av riskkapitalisten Peter Thiel, söker att samla in cirka 629,3 miljoner dollar via en amerikansk börsnotering. Företaget lämnade in konfidentiella handlingar till U.S. Securities and Exchange Commission den 4 augusti och startade en roadshow för att presentera sin tillväxtberättelse i ett gynnsamt regulatoriskt klimat. Bullish bildades genom en sammanslagning med Digital Currency Groups CoinDesk och har positionerat sig som en institutionell handelsplattform.

Detaljer om börsnoteringen

Det föreslagna erbjudandet omfattar 20,3 miljoner aktier prissatta mellan 28 och 31 dollar. I den övre delen av spannet skulle värderingen vara cirka 4,23 miljarder dollar, vilket motsvarar en rabatt på 52 % jämfört med den värdering på 9 miljarder dollar som riktades in i dess SPAC-avtal från 2021 som senare drogs tillbaka. Garantgivare för transaktionen inkluderar J.P. Morgan, Jefferies och Citigroup. Bullish avser att använda en del av IPO-intäkterna för att köpa stabila mynt denominerade i amerikanska dollar, vilket signalerar förtroende för reglerade digitala dollar.

Marknadskontext

Börsintroduktionen sker vid en tidpunkt av växande intresse för kryptoföretag att gå ut på offentliga marknader. Nyligen har högt profilerade noteringar inkluderat Circles Nasdaq-debut och konfidentiella inlämningar från BitGo och Grayscale. Bullish strävar efter att särskilja sig genom sina kombinerade börs- och mediatillgångar samt genom att använda sina innehav av stabila mynt för att underlätta likviditet och handelsvolym. Företaget rapporterade en förlust på 349 miljoner dollar under Q1 2025, jämfört med en vinst på 105 miljoner dollar ett år tidigare, vilket speglar svängningar i kryptopriset.

Citat

”När en börsintroduktion börjar marknadsföras underskattar bankirer ofta värderingar för att bygga momentum,” sade Matt Kennedy, senior strateg på Renaissance Capital, med anledning av det valda prisintervallet.

Rapportering av Ateev Bhandari; redigering av Pooja Desai och Shinjini Ganguli.