En ny era börjar: CFTC godkänner spothandel med Bitcoin på amerikanska reglerade marknader.

Den 5 december 2025 klarlade amerikanska tillsynsmyndigheter en banbrytande regleringsväg som tillåter noterade spot Bitcoin och andra kryptotillgångskontrakt att handlas på terminerbörser registrerade hos Commodity Futures Trading Commission (CFTC) för första gången. Detta beslut utgör ett viktigt initiativ i Acting Chairman Caroline Phams agenda för att integrera digitala råvaror i den traditionella finansiella ramen och stärka inhemska handelsalternativ.

Enligt CFTC Release No. 9145-25 får federalt reglerade börser lista spot-kryptoprodukter som omfattas av befintliga övervaknings-, clearing- och positionbegränsningsregler som gäller för traditionella futureskontrakt. Bitnomial Inc., en Chicago-baserad derivatbörs, kommer att bli först att utnyttja denna ram, och lansera både spot Bitcoin-handel med hävstång och utan hävstång under CFTC:s tillsyn den 8 december. Plattformen kommer att erbjuda enhetlig portföljmarginalering för spot, perpetuals, futures och options, vilket minskar motpartsriskerna och ökar kapitalets effektivitet.

Genom att förena spot-handel med etablerat derivatskydd syftar CFTC till att locka institutionella aktörer som historiskt har handlat offshore på grund av regleringsbarriärer. Ökad transparens, kundskydd och marknadens motståndskraft nämns som nyckelfördelar. Marknadsanalytiker förutspår att denna utveckling kan stimulera djupare likviditetspooler, smalare bud-ask-spreadar och bredare produktinnovation, inklusive fysiskt reglerade futures och options på digitala tillgångar.

Godkännandet följer flera månaders samråd med intressenter och ett CFTC-initiativ som lanserades i september för att samla in synpunkter på tokeniserad säkerhet, såsom stablecoins, för användning i derivatmarknader.

Pham betonade att möjliggörandet av reglerad spot-crypto-handel svarar på “senaste händelserna på offshore-börser” och “beskyddar amerikaner som förtjänar säkra amerikanska marknader, inte offshore-arenor”. Medan åtgärden inte ändrar SEC:s befogenheter över säkerhetstoken, signalerar den ett koordinerat federalt tillvägagångssätt under Trump-administrationens pro-crypto policy-ramverk, inklusive GENIUS- och CLARITY-lagarna. Observatörer kommer att följa sekundära godkännanden av ytterligare tillgångar och börser, samt övervaka hur SEC-CFTC-samarbetet utvecklas i klassificering och tillsyn av digitala råvaror och värdepapper under duala regleringsregimer.