Strikta begränsningar för kryptoföretag utanför EU föreslås

Den 18 augusti 2025 publicerade Europeiska värdepappers- och marknadsmyndigheten (ESMA) en remiss med utkast till regler som i betydande grad skulle begränsa förmågan hos icke-EU-baserade tjänsteleverantörer av kryptoaktiva att erbjuda tjänster direkt till kunder inom Europeiska unionen. ESMAs förslag tar upp oro kring regulatorisk arbitrage, investerarskydd och finansiell stabilitet kopplat till gränsöverskridande kryptooperationer.

Enligt det föreslagna regelverket skulle kryptoföretag som är etablerade utanför EU behöva etablera en lokal filial eller dotterbolag inom en EU-medlemsstat och erhålla en fullständig licens enligt marknadsförordningen för kryptoaktiva (MiCA) innan de kan tillhandahålla tjänster som förvaring, handel, staking eller emission av tokens. Kravet är utformat för att säkerställa att kritiska operativa funktioner – inklusive styrning, efterlevnad och riskhantering – övervakas av lokala tillsynsmyndigheter och omfattas av EU:s rättsliga ramverk.

ESMA betonade att utländska leverantörer ofta gynnas av lägre regulatoriska kostnader och svagare tillsyn i sina hemländer, vilket skapar orättvis konkurrens för företag baserade inom EU och utsätter EU-investerare för tjänster som kanske inte uppfyller motsvarande standarder. Utkastet till regler skulle också kräva att förvaringsplånböcker är värd på servrar inom EU och att transaktionsregister är tillgängliga för EU-tillsynsmyndigheter hela tiden.

Marknadsaktörer har uttryckt oro för den potentiella påverkan på likviditet och innovation om internationella företag drar tillbaka tjänster eller omstrukturerar för att uppfylla kraven. Branschföreningar har efterfrågat en fasindelad implementering och undantag för lågriskverksamheter. ESMA har öppnat en offentlig remissperiod på tre månader, varefter de kommer att färdigställa förslaget och lämna det till Europeiska kommissionen och EU-medlemsstaterna för formellt godkännande. Om det antas kan de nya reglerna träda i kraft i mitten av 2026, vilket markerar ett betydande steg mot harmonisering av kryptotillsyn inom hela unionen.