EU-övervakare varnar för investerarens missförstånd kring tokeniserade aktier

Viktiga Oropunkter

Natasha Cazenave, verkställande direktör för European Securities and Markets Authority (ESMA), lyfte fram specifika risker kring tokeniserade aktier under en konferens i Dubrovnik. Dessa blockchain-baserade instrument speglar aktiekursrörelser men ger inte direkta aktieägarrättigheter såsom rösträtt eller utdelning.

Tokeniseringsmekanik

Tokeniserade aktier fungerar genom specialändamålsbolag som innehar de underliggande aktierna och utfärdar kryptografiska tokens som representerar fractional ägande. Även om detta tillvägagångssätt ger tillgång dygnet runt och möjlighet till fractional investering, skapar det strukturella skillnader jämfört med direkta aktieinnehav.

Regelverk

ESMAs uttalanden kommer samtidigt som globala börser inklusive Robinhood och Coinbase utökar erbjudanden av tokeniserade aktier inom EU. Världsfederationen för börser har nyligen uppmanat tillsynsmyndigheter att genomdriva standardiserade upplysningar och skyddsåtgärder för att skydda investerare.

Investerarskydd och Rekommendationer

• Obligatoriska upplysningar som klargör avsaknaden av aktieägarrättigheter.
• Oberoende revisioner som bekräftar att tokens är backade av aktieförvaring.
• Tydlig separation av tokeniserade aktieinnehav från spotaktiehandel.

Marknadspåverkan

Intresset för tokeniserade aktier har ökat bland privatkunder som söker fractional exponering mot högvärdiga aktier. ESMAs uppmaning till robust tillsyn syftar till att främja innovation samtidigt som marknadens integritet bevaras och konsumentskador förhindras.

Nästa Steg

ESMA planerar att utfärda vägledning om upplysningskrav för tokenutgivare. Samarbete mellan handelsplattformar, förvarare och tillsynsmyndigheter kommer att vara nödvändigt för att utveckla enhetliga ramverk inom EU:s medlemsstater.