Företag med kryptoskattekammarer varnas och jämförs med 2008 års CDO-risker av chefer

Branschinsiders larmar om framväxten av komplexa treasury management-strukturer inom kryptoföretag som speglar riskprofilerna från 2008 års säkerställda skuldinstrument (CDO:er). Ledande chefer inom digitala tillgångsföretag varnar för att flerskiktad poolning av tokens och säkerheter kan dölja den verkliga exponeringen och förstärka den systemiska sårbarheten.

Vid ett rundabordssamtal anordnat av Cointelegraph beskrev flera treasuryansvariga hur tokeniserade avkastningsstrategier och hävstångsdrivna likviditetsprotokoll samlar flera tillgångsslag i strukturerade produkter. Även om dessa instrument erbjuder förbättrad avkastning varnade deltagarna för att beroenden mellan underliggande pooler kan utlösa kaskadeffekter av likvidationer under stress.

Data från on-chain-analysplattformar visar en markant ökning i utfärdandet av strukturerade token-transer backade av wrapped assets, stakade tokens och decentraliserade utlåningspositioner. Den snabba tillväxten i totalt låst värde (TVL) inom sådana ramar har överträffat traditionella DeFi-avkastningar, vilket har lett till ökad granskning från riskhanterare.

Kritiker menar att otillräcklig transparens kring transtrukturers hierarkier, motparts kreditvärdighet och oracle-tillförlitlighet kan dölja riskkoncentrationer. Till skillnad från traditionella CDO:er, som krävde detaljerad tillsyn från ratinginstitut, kringgår många krypto-native strukturer tredjepartsevaluering och förlitar sig istället på peer-reviewed smarta kontrakt.

Tjänstemän sägs övervaka dessa utvecklingar och undersöker om befintliga regler för värdepapper och derivat är tillämpliga på hybrida token-erbjudanden. Marknadsdeltagare uppmanas att genomföra noggranna stresstester, upprätthålla motpartslimiter och bibehålla hög nivå av on-chain-revision för att minska potentiella smittoeffekter.

Debatten understryker spänningen mellan finansiell innovation och systemisk stabilitet. Medan strukturerade produkter kan öka kapitalets effektivitet och främja institutionellt engagemang betonar experter behovet av robusta styrningsramverk för att förhindra att historien upprepar sig på digitala tillgångsmarknader.