Nya intradagpositiongränser för aktiederivat utfärdade av Indiens SEBI

Översikt

Indiens Securities and Exchange Board (SEBI) presenterade uppdaterade åtgärder för att förbättra riskhanteringen på marknaden för aktiederivat. De nya reglerna, som träder i kraft den 1 oktober, kräver att börser inför intradagpositioner begränsningar och genomför övervakning i realtid.

Positionsgränser

• Netto Intradaggräns: ₹50 miljarder per enhet för indexoptioner.
• Brutto Intradagexpolering: ₹100 miljarder per enhet, tillämpas separat på långa och korta positioner.

Övervakningsramverk

Börser måste ta minst fyra slumpmässiga intradagposition-snapshots, inklusive ett under 14:45–15:30 IST. Om positionerna överstiger gränserna kommer börserna att granska handelsmönster, begära förklaringar och tillämpa påföljder på avtalsutgångsdagen.

Bakgrund

SEBIs tillfälliga förbud mot högfrekvent handlare Jane Street utlöste denna översyn. Regulatorn strävar efter att begränsa manipulerande strategier och skydda privata investerare från plötsliga intradagsökningar i hävstång.

Implementering och efterlevnad

Clearingbolagen kommer att uppdatera riskmotorer för att flagga gränsöverskridanden. Medlemsenheter måste förbättra interna kontroller och hantering av säkerheter för att följa de nya takerna.

Marknadspåverkan

Derivatdeltagare förväntar sig minskad volatilitet eftersom intradagsövervakning avskräcker aggressiva spekulativa flöden. Riskkommittéer och treasury-avdelningar reviderar marginalpolicys i enlighet med detta.

Framtida utsikter

SEBI planerar att utvärdera marknadsreaktionen och överväga ytterligare förbättringar, inklusive delta-baserade gränser och utökade snapshots för högfrekventa instrument.