IREN sjunker 6 % efter 875 miljoner dollar i konvertibla obligationer

IREN, ett börsnoterat Bitcoin-gruvföretag som har övergått till högpresterande datorinfrastruktur (HPC), meddelade ett erbjudande om konvertibla skuldebrev på totalt 875 miljoner dollar, vilket sänkte aktiekursen med cirka 6 % under den tidiga handeln den 7 oktober 2025. Erbjudandet omfattar tvååriga konvertibla seniora skuldebrev med förfall den 15 juli 2031, med en initial omvandlingskurs satt till att motsvara IRENs stamaktier till en premie jämfört med aktuella marknadspriser.

De konvertibla skuldebreven har en grundläggande ränta på 4,5 % per år, som betalas halvårsvis, och inkluderar takade köpoptioner utformade för att minska utspädning av aktier vid betydande konvertering av eget kapital. IREN har gett de initiala köparna en 30-dagars option att köpa upp till ytterligare 125 miljoner dollar i skuldebrev, vilket potentiellt kan öka de totala intäkterna till 1 miljard dollar.

Intäkterna från skuldebrevsköpet kommer att stödja IRENs snabba expansion inom AI-molntjänster, ett segment som lanserades tidigare under 2025 för att utnyttja företagets egna datacentrcampus i British Columbia och Texas. Expansionsplanen inkluderar utplacering av över 11 000 NVIDIA Blackwell GPU:er före årets slut, med ett mål om en årlig intäktsnivå (ARR) på 225 miljoner dollar från molntjänster.

IRENs drag speglar en bredare strategi att diversifiera sig bortom Bitcoin-gruvdrift och dra nytta av högmarginalefterfrågan på HPC, driven av artificiell intelligens-arbetsbelastningar. Tidigare i år säkrade IREN fleråriga kontrakt med ledande AI-företag, vilket förankrar bolagets molnintäktsprognoser och stärker investerarnas förtroende för dess långsiktiga tillväxtstrategi.

”Denna transaktion med konvertibla skuldebrev ger nödvändigt kapital för att skala upp våra HPC-operationer samtidigt som vi behåller en flexibel balansräkning,” sade IRENs VD Daniel Roberts. ”De takade köpoptionerna säkerställer att aktieutspädning hanteras och anpassar vår finansieringsstrategi med aktieägarnas intressen när vi fortsätter att genomföra vår AI-molnplan.”

Trots den kortsiktiga aktiedippningen har IRENs aktier ökat med över 1 200 % sedan lanseringen av dess AI-molninitiativ i april 2025, vilket speglar stark marknadsaptit för integrerade lösningar inom kryptogruvdrift och HPC. Handelsvolymerna under erbjudandet översteg 30-dagarsgenomsnittet, vilket indikerar ökat investerarengagemang.

Marknadsanalytiker ser skuldebrevserbjudandet som ett försiktigt steg för att säkra tillväxtkapital utan omedelbar utspädning av eget kapital. Bernstein-analytiker behåller en ”outperform”-rekommendation på IREN och lyfter fram företagets unika kombination av digitala tillgångsverksamheter och framväxande molndatintäkter som en viktig differentierare.

Det konvertibla erbjudandet följer en trend där kryptogruvsföretag och infrastrukturleverantörer använder skuldmarknader för att finansiera expansion inför stigande elkostnader och miljögranskning. IREN har prioriterat användning av förnybara energikällor vid sina anläggningar, där över 60 % av energimixen kommer från vattenkraft och vindkraft från och med mitten av 2025.

Framöver planerar IREN att återinvestera överskottslikviditet i strategiska förvärv av mindre HPC-operatörer och att utforska tokenisering av beräkningsresurser på blockchain-plattformar. Företaget siktar också på att öka sin Bitcoin-hashratekapacitet med 20 % under första halvåret 2026, genom att utnyttja den senaste ASIC-gruvutrustningen.

”I balans med våra åtaganden för hållbar verksamhet och aktieägaravkastning positionerar denna finansiering IREN att leda i de konvergerande marknaderna för kryptogruvdrift och AI-databehandling,” tillade Roberts.