Kryptovalutornas orealiserade förluster uppgår till 350 miljarder dollar när Bitcoin-köpare kliver in

Glassnode-data visar att orealiserade förluster över det bredare kryptosystemet nådde en topp på 350 miljarder dollar, vilket återspeglar månader av betydande säljpress och negativt marknadssentiment. Endast Bitcoin-investerare stod för 85 miljarder av dessa orealiserade förluster, vilket understryker sårbarheten hos även de största digitala tillgångarna under nedgångscykler.

Trots denna tuffa förlustmiljö visas on-chain-metriker en förändring när Digital Asset Treasuries (DATs) ökar sin Bitcoin-anskaffning. Nettoflöden till DATs har varit uppåtgående under hela Q4 2025, i genomsnitt nästan 24 000 BTC köpta per dag. DATs innehar nu över 1,69 miljoner BTC, vilket motsvarar cirka 8,03 procent av den totala tillgången och värderas till 153,4 miljarder dollar. En sådan stadig ackumulering tyder på att köpare i stor skala ser nuvarande prisnivåer som en strategisk ingångspunkt snarare än en signal att lämna marknaden.

Institutionell efterfrågan sträcker sig längre än DATs. US spot Bitcoin ETF:er har uppgett nettoinflöden som uppgick till 233,7 miljoner dollar under den senaste handelsveckan, vilket kompenserar en del av säljpåverkan från detaljhandeln. Förra veckans handelsdata visar 424,5 miljoner dollar i brutto köp jämfört med 137,9 miljoner dollar i inlösen, vilket signalerar fortsatt förtroende från professionella investerare för ETF-strukturer som ett primärt verktyg för exponering.

Marknadsaktörer pekar vidare på förbättrade makroekonomiska förhållanden som en stödjande faktor för ett förnyat Bitcoin-intresse. Den globala M2-pengamängden nådde nyligen en historiskt hög nivå på cirka 130 biljoner dollar, vilket återspeglar lösa finansiella villkor och höga likviditetsnivåer till följd av centralbankernas balansräknings-expansioner. Historiskt sett korrelerar perioder med stigande penningmängd med ökade investeringar i riskaktiva tillgångar, inklusive kryptovalutor.

Ytterligare har Federal Open Market Committee:s beslut att sänka räntorna med 25 baspunkter sänkt lånekostnaderna, vilket potentiellt kan få vissa institutionella portföljer att återgå till risk-on-strategier. Även om räntesänkningar i sig inte garanterar omedelbar prisökning, utgör de en del av ett bredare narrativ om lättnader som tenderar att stödja icke-suveräna tillgångar på medellång sikt.

Trots detta förblir handlare försiktiga. Fondmarknadens premie för ETF:er handlas under NAV, vilket antyder att kortsiktigt momentum förblir dämpat. Svaga premiumer indikerar att marknadsaktörer fortfarande prissätter in potentiell nedgång eller osäkerhet kring framtida inflöden. Fortsatt ackumulering av DATs och ETF:er kan långsamt bygga upp prisstöd, men en varaktig uppgång kommer att kräva en bredare förändring i marknadens psykologi och likviditetsförhållanden som gynnar riskaktiva tillgångar i större utsträckning.