En rapport frÄn kryptohandelsföretaget Keyrock avslöjar att tillgÄngar under förvaltning (AUM) för onchain-tillgÄngsförvaltning ökade med 118 procent Är 2025, frÄn 16 miljarder dollar i slutet av 2024 till 35 miljarder dollar i slutet av september. TillvÀxten drevs av bidrag frÄn automatiserade avkastningsvalv, diskretionÀra strategier, strukturerade produkter och onchain-kreditutbud.
Avkastningsvalven stod för 18 miljarder dollar, mer Àn hÀlften av totala AUM, eftersom bÄde detalj- och institutionella allokerare sökte passiva inkomststrategier med transparenta avgiftsstrukturer. Prestandan för automatiserade valv övertrÀffade utvalda traditionella rÀntebÀrande jÀmförelseindex med cirka 186 baspunkter efter avgifter, enligt CoinDesk Researchs datamodeller, vilket Äterspeglar mognaden hos smarta kontraktsbaserade avkastningsprotokoll.
DiskretionÀra strategier levererade hedgefondliknande avkastning med förbÀttrad likviditet och transparens. Nettoprestanda för diskretionÀra portföljer som följde topp-tier-protokoll motsvarade nÀra avkastningen för vissa TradFi-hedgefonders index efter justeringar för onchain-kostnader för förvaring och slippage. Strukturerade produkter, som innefattar sÀkerstÀllda skuldförbindelser och valvalsalternativ, bidrog med 5 miljarder dollar till totala AUM, medan onchain-kreditprotokoll utgjorde resten.
Koncentrationsrisker uppstod dĂ„ tre protokollâMorpho, Pendle och Mapleânu utgör 31 procent av den totala AUM, vilket belyser bĂ„de ledarskap och potentiell sĂ„rbarhet för enskilda protokollhĂ€ndelser. Keyrocks analys varnar för att styrbeslut, sĂ€kerhetsincidenter i protokollen eller plötsliga likviditetsskiften inom dessa ledande plattformar kan pĂ„verka den sammanlagda onchain-tillgĂ„ngsförvaltningsprestandan oproportionerligt mycket.
Keyrock meddelade expansion inom reglerad tillgÄngs- och förmögenhetsförvaltning genom förvÀrv av Luxemburgbaserade Turing Capital, med mÄlet att förena onchain-strategier med traditionella investeraruppdrag. Turing Capital, registrerat som fondförvaltare, kommer att övervaka europeisk marknadsföring och distribution av tokeniserade portföljer till professionella investerare under MiFID II-ramverket.
Rapporten rekommenderar att marknadsaktörer diversifierar över strategityper, genomför regelbundna protokollgranskningar och övervakar smarta kontrakts granskningsscheman. Riskhanteringspraxis bör inkludera dynamiska sÀkerhetsjusteringar, stresstester under volatila marknadsscenarier och integration av onchain-analys för realtidsövervakning av exponeringar.
Branschobservatörer noterar att onchain-tillgÄngsförvaltning utgör ett trovÀrdigt alternativ till etablerade förvaltningskanaler, med transparenta avgiftsmodeller, programmerbara funktioner och global tillgÀnglighet. Fortsatt regulatorisk klargörande och utveckling av institutionella vÄrdlösningar identifieras som katalysatorer för ytterligare kapitalinflöden till onchain AUM-segmenten.
Kommentarer (0)