Paxos får SEC-godkännande för att möjliggöra clearing av amerikanska aktier på blockkedjan

Regulatoriskt godkännande och omfattning

Paxos Securities Settlement Company, LLC har fått full registrering från den amerikanska värdepappers- och börsmyndigheten (SEC) för att tillhandahålla clearing- och avvecklingstjänster för traditionella aktier. Denna beteckning gör Paxos till det första blockkedjeföretaget som är auktoriserat att verka som ett centralt värdepappersinlöseninstitut i USA, vilket placerar företaget bredvid väletablerade enheter som Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC).

Clearing- och avvecklingsinnovation

Godkännandet gör det möjligt för PSSC att utnyttja blockkedjan som ett avvecklingsspår och stödja samma-dag eller nästintill omedelbar överföring av värdepappersägande och kontanter. Traditionell avvecklingsinfrastruktur vilar på en T+1-modell som kan binda kapital och utsätta institutioner för motpartsrisken under flerdagars avvecklingscykler. Blockkedjeavveckling syftar till att minska dessa ineffektiviteter genom att registrera slutgiltiga ägaröverföringar på distribuerade huvudböcker i realtid.

Centralt värdepappersinlösenfunktionalitet

Den centrala clearinghusmodellen som PSSC har antagit gör det möjligt för institutionella aktörer att avveckla handeln med digitala tillgångar som involverar tokeniserade aktier utan att gå igenom äldre mellanhänder. Genom att integrera blockkedjeverktyg med befintliga förvaringsramverk kan PSSC effektivisera efterhandsprocessen, eliminera flaskhalsar och optimera användningen av säkerheter. Marknadsaktörer inklusive banker, mäklare-återförsäljare och kapitalförvaltare kan dra nytta av minskade avvecklingsfönster och bättre kapitalutnyttjande.

Bakgrund till pilotprogrammet

Paxos fick först no-action-relief från SEC år 2019, vilket möjliggjorde lanseringen av en live avvecklingspilot i början av 2020. Den piloten kopplade traditionella finansföretag som Bank of America, Credit Suisse och Société Générale till en avvecklingssandbox. Implementeringen av denna pilot visade genomförbarheten av blockchain-avveckling för aktier och banade väg för full registrering och bredare institutionell antagning av tokeniserade verkliga tillgångar.

Marknadsinflytande och framtida utsikter

Godkännandet av PSSC som ett centralt värdepappersinlöseninstitut utgör en milstolpe inom kapitalmarknadsinnovation. Institutionell tokenisering av verkliga tillgångar kan få fart med förbättrade clearingförmågor. Leverantörer av marknadsinfrastruktur och reglerare kommer att övervaka prestandamått, operativ resiliens och efterlevnadsstandarder när blockkedjeavveckling integreras i mainstream-arbetsflöden. Denna utveckling kan omforma värdepappersclearingmodeller och påskynda antagandet av digitala tillgångar över globala marknader. Vidare adoption kan utlösa uppgraderingar av infrastruktur och gemensamma standarder över blockkedja- och traditionella finans-ekosystem.