Tokyos finansiella distrikt öppnade den 6 oktober med en våg av optimism efter resultatet av valet till styrande partiets ledarskap. Med den finans- och penningpolitiskt duvaktiga Sanae Takaichi som säkrade partiets topposition, prisade marknaderna omedelbart in ett aggressivt stimulanseringspaket utformat för att återuppliva den inhemska efterfrågan och stödja tillväxt. Vid handelns mitt på morgonen hade Nikkei 225 stigit med mer än 5 procent och passerat sin tidigare all-time-high, med nivåer som inte setts sedan höjdpunkten av Abenomics-politiken. Den snabba uppgången åtföljdes av en kraftig försvagning av yenen, som försämrades till över 150 per dollar, vilket speglar investerarnas förtroende för en långvarig penningpolitisk lättnad.
Guld slog också ett nytt rekord och handlades precis under 4 000 dollar per uns. Den ädla metallens uppgång understryker dess status som en viktig tillflyktsort vid en tid då riktningen för politiken framstår som alltmer duvaktig och regeringar globalt kämpar med finansiella underskott. En kombination av låga realräntor och riklig likviditet har drivit råvarumarknaderna högre, där guld mest framträdande dragit nytta av dessa makrodrivkrafter.
Kryptovalutamarknaderna speglade den bredare risktillgångsuppgången. Bitcoin steg förbi 125 000 dollar och nådde en ny rekordnivå. Handlare tillskrev uppgången en blandning av förväntningar på finanspolitiska lättnader i Japan och ökande oro över en möjlig amerikansk regeringsnedstängning, vilket fått investerare att diversifiera till icke-statliga digitala värdebevarare. Institutionellt intag fortsatte att stödja upptrenden, med inflöden till bitcoinbörshandlade fonder som nådde flera miljarder dollar under den senaste veckan.
”I år har bitcoin i allt högre grad handlats med koppling till amerikanska politiska risker, vilket framhävs av de senaste dynamikerna i finansdepartementets termins-premier,” noterade en ledande strateg inom digitala tillgångar. Strategen tillade att geopolitisk osäkerhet och påfrestningar i det finansiella systemet varit centrala för kryptovalutans överavkastning jämfört med traditionella aktier och obligationer.
Det bredare riskaptitklimatet var positivt i hela Asien. Större regionala marknader utanför Japan var tysta på grund av helgdagar, men terminer i USA och Europa pekade uppåt. I New York steg S&P 500-terminerna tillsammans med pan-europeiska STOXX 50-kontrakt, vilket indikerar att globala investerare återgick till cykliska positioner med utsikt mot förnyad penningpolitisk stimulans.
Sammanlänkningen mellan marknaderna visades tydligt: yenens nedgång till flertalsmånaders lägsta sammanföll med en uppgång i japanska statsobligationsräntor, både på kort och lång löptid, vilket speglar divergerande synsätt på framtida räntebanor. Ekonomer vid ett ledande mäklarföretag kommenterade att marknadens inprisade chanser för en räntehöjning från Bank of Japan innan årets slut kollapsat, vilket understryker förväntningar om politisk divergence mellan Tokyo och andra större centralbanker.
Oljepriserna steg måttligt på förnyade försörjningsbekymmer, medan dollarns index sjönk överlag. Marknadsdeltagare varnade för att politiska händelser i andra regioner, inklusive en återvändsgränd i USA:s finanslagstiftning, kan skapa volatilitet de kommande dagarna. Ändå visade måndagens session på den starka samverkan mellan nationella politiska förändringar och globala kapitalflöden, där alternativa tillgångar som guld och bitcoin framträdde som huvudvinnare.
Kommentarer (0)