SEC skjuter upp beslut om Grayscales Hedera Trust mitt i utökade ETF-ansökningar

Regulatorisk försening för Hedera Trust

USA:s Securities and Exchange Commission (SEC) förlängde sin granskningsfrist för den föreslagna noteringen av Grayscale Hedera Trust till den 12 november, vilket markerar ytterligare en procedurförlängning i den växande raden av ansökningar om kryptobaserade börshandlade fonder (ETF). Förseningen följer en formell order publicerad den 10 september 2025, som lägger till 60 dagar till den standardiserade granskningsperioden på 180 dagar. Grayscales begäran lämnades ursprungligen in som en regeländring av Nasdaq:s noteringsbörs.

Samtidiga inlämningar för Bitcoin Cash och Litecoin Trusts

Samma dag lämnade Grayscale in uppdaterade Form S-3-registreringsdeklarationer för sina befintliga Bitcoin Cash Trust och Litecoin Trust. Dessa fonder, förvaltade av Bank of New York Mellon och förvarade av Coinbase, var tidigare operativa enheter som rapporterade på Formulär 19b-4. Form S-3-ansökningarna indikerar Grayscales avsikt att samordna dessa produkter under förenklade registreringsprocesser, med hjälp av befintliga rapporteringsramverk för att påskynda potentiella noteringar.

Initial registrering för Hedera Trust

Separat lämnade Grayscale in en Form S-1 för Hedera Trust, som beskriver den grundläggande registreringen för en ny produkt som förväntas handlas under tickern HBAR när den godkänts av Nasdaq. Enligt USA:s värdepapperslagstiftning markerar en Form S-1 det första steget i en fonds registrering, vilket startar SEC:s granskningsklocka och öppnar dörren för en potentiell notering efter regulatoriskt godkännande.

Bredare landskap för kryptobaserade ETF:er

Denna försening är en del av ett större mönster hos SEC att hantera ett stort antal ETF- och regeländringsansökningar inför kommande tidsfrister. I augusti beviljade SEC på liknande sätt en slutlig förlängning för Solana ETF-ansökningar och försköt beslut till mitten av oktober. Kommentarsbrev och ändringar har drivit många av dessa förlängningar, vilket understryker kommissionens metodiska angreppssätt för att utvärdera kommentarer och styrstrukturer över en mångfald av digitala tillgångsförslag.

Institutionella och marknadsmässiga konsekvenser

Branschexperter noterar att kortsiktiga ETF-beslut kan driva premieprissättning för digitala tillgångar på sekundärmarknader. En ETF-struktur ger reglerad marknadstillgång, efterlevnadsgarantier och förvaringsramverk som ofta efterfrågas av institutionella investerare. Godkännande eller avslag på dessa ansökningar kan därför ha stor påverkan på likviditetsflöden, marknadsstruktur och värderingar för tillgångar inom det bredare kryptosystemet.

Nästa steg och framtidsutsikter

Grayscales på varandra följande inlämningar och SEC:s procedurförlängningar antyder en strategisk manöver för att samordna flera digitala tillgångserbjudanden under gemensamma granskningstidslinjer. Marknadsaktörer och analytiker kommer att noga följa beslutet i november om Hedera Trust och efterföljande åtgärder för Bitcoin Cash och Litecoin Trusts, eftersom dessa drag kan signalera ett vägskäl för mainstream-adoption av ETF:er inom kryptosektorn.