Bankutskotten i senaten ska göra ändringar i CLARITY Act den 15 januari.

Lagstiftningsmilstolpe för kryptoreglering

Den 31 december 2025 tillkännagav ledarna för senatens bankkommitté planer på att sammanträda den 15 januari 2026 för den första ändringssessionen av CLARITY Act. Denna lagstiftning syftar till att etablera ett heltäckande federalt ramverk för marknaderna för digitala tillgångar, tydliggöra regleringsjurisdiktioner över SEC och CFTC och definiera nyckelbegrepp som digitala råvaror, värdepapperstoken och stabilcoins.

Debattämnen och centrala bestämmelser

Ändringssessionen kommer att ta itu med olösta konfliktlinjer som fördröjde tidigare framsteg. För det första kommer behandlingen av DeFi-protokoll under gällande värdepapperslagstiftning att granskas, inklusive huruvida automatiserade, utan tillstånd tjänster kräver registrering eller kan verka under emitterbaserade undantag. För det andra kommer lagstiftarna att debattera kriterier för tokenklassificering för att särskilja digitala råvaror från tokens som anses vara värdepapper, vilket påverkar kraven på registrering av börser och informationsskyldigheter.

Föreslagna åtgärder om stabilcoins utgör en kritisk komponent. Förslag inkluderar att begränsa emitenters belöningsstrukturer, kräva reserverapporter och förfina kapitalkrav för att mildra likviditetsrisker. Förespråkare hävdar att kompromissspråket som utarbetats sedan kongressuppehållet har minskat skillnaderna, men personalen erkänner att ytterligare ändringar kan uppstå under markupsessionen.

Tvärpartisk dynamik och röstningsgränser

Framsteg i utskottet kräver en majoritetsröst. Slutgiltigt antagande på senatens golv kommer dock att kräva 60 röster för att övervinna filibustergränsen. Båda parter har incitament att säkra stöd över partigränserna, eftersom brist på brett stöd skulle kunna fördröja lagförslaget på obestämd tid. Branschintressenter och handelsföreningar deltar aktivt i kontakter med utskottets medlemmar för att förespråka bestämmelser som balanserar konsumentskydd med innovation.

Påverkan på marknadsaktörer

Genomförandet av CLARITY Act skulle avsevärt minska rättslig osäkerhet för börser, mäklare och institutionella förvaringsbolag. Tydligare registreringsvägar och definierade regleringsmyndigheter skulle underlätta efterlevnadsplanering och kapitalallokering. Marknadsstrukturella reformer skulle också främja djupare likviditet, standardiserad rapportering och förbättrad tillsynskoordinering.

För DeFi-projekt kan kodifierade regler uppmana justeringar av styrningsprotokoll och förbättrad transparens i blockkedjan. Tokenutgivare skulle kunna dra nytta av förtydligade efterlevnadskrav, vilket minskar risken för negativa tillsynsåtgärder. Investerare kan få förtroende genom robusta konsumentskydd och obligatoriska upplysningar.

Nästa steg och utsikter

Den 15 januari är en avgörande ändringssession för USA:s kryptoreglering. En positiv kommittéomröstning skulle bana väg för senatens plenardebatt i början av 2026. Å andra sidan kan betydande ändringar eller ett negativt utslag förlänga osäkerheten. Intressenter följer utskottets tidsplaner och förbereder sig för eventuella offentliga utfrågningar och vittnesmål från intressenter.

Medan lagstiftningsscheman är flytande fungerar CLARITY Act som en barometer för USA:s policyinriktning. Dess framsteg kommer att påverka globala regulatoriska dialoger och forma hur institutioner antar kryptosektorn när den går in i ett nytt regleringsregime.