Undervärderade Standard Chartered-aktier och Ether Treasury-företag efter den senaste nedgången

Bakgrund

Standard Chartereds forskarteam för digitala tillgångar lyfter fram en anmärkningsvärd ackumulationstrend bland ether-kassaföretag och börshandlade fonder (ETF:er). Från juni till slutet av augusti köpte fristående kassaföretag 2,6 % av all cirkulerande ether, medan inflöden till ETF:er tillförde ytterligare 2,3 %, vilket tillsammans utgör 4,9 % av nätverkets utbud.

Senaste prisutveckling

Ether steg till en ny högsta nivå på 4 955 dollar den 24 augusti innan den backade tillbaka till nära 4 500 dollar. Standard Chartereds globala chef för forskning om digitala tillgångar tolkar denna nedgång som en köpmöjlighet och bibehåller en prognos på 7 500 dollar för etherpriser vid årets slut baserat på fortsatt institutionell efterfrågan och makroekonomiska medvindar.

Värderingsskillnader

Analys av marknadspris i förhållande till nettotillgångsvärde (mNAV) visar att två framstående ether-kassaföretag – Sharplink Gaming och Bitmine Immersion – handlas under multipeln för Bitcoin-fokuserad Strategy (MSTR). Dessa kassaföretag ger också en årlig stakingavkastning på 3 %, vilket teoretiskt sett borde stödja ännu högre mNAV-värderingar jämfört med konkurrenter utan avkastningsgenererande tillgångar.

Företagshändelser

Senaste utvecklingen inkluderar en plan från SBet Holdings att återköpa sina egna aktier om NAV-multipeln faller under 1,0. Sådana åtgärder etablerar en golv för värderingar av ether-kassaföretagsaktier, vilket potentiellt minskar nedsidesrisken och ökar investerarnas förtroende vid ytterligare marknadskorrigeringar.

ETF:ers motståndskraft

Trots ett enskilt dagsfall på 8 % i ether attraherade ETF-produkter nettotillflöden på 444 miljoner dollar på måndagen, lett av ett bidrag på 315 miljoner dollar från BlackRocks iShares Ethereum Trust (ETHA). Detta visar att institutionella investerare fortsätter att allokera kapital till reglerad exponering mot ether även mitt i prisvolatiliteten.

Strategisk utsikt

Standard Chartered betonar att kassaföretagen endast är i början av sin kapitaliseringscykel. När Ethereum-protokollets stakingavkastningar kvarstår och nätverksanvändningen ökar, förutspår analytiker att kassaföretagen så småningom kan äga 10 % eller mer av cirkulerande ETH. Denna utveckling stöder en optimistisk syn på både spot-ether och relaterade företagsvärdepapper.

Implikationer för investerare

Värderingsgap mellan ether-kassaföretag och traditionella tillgångar presenterar potentiella arbitragemöjligheter för investerare. Tillsammans med starka stakingavkastningar och företagsåterköpsåtaganden kan dessa företag erbjuda en attraktiv risk/reward-profil jämfört med renodlade digitala tillgångsinnehav.

Slutsats

Standard Chartereds resultat antyder att ether-kassaföretag fortfarande är undervärderade i förhållande till deras fundamentala tillgångsstöd och avkastningspotential. Konvergensen av strategiska återköp, förhöjda ETF-inflöden och robust token-staking stödjer tesen att dessa aktier kan prestera bättre än bredare kryptovalutajämförelser fram till årets slut och in i 2026.