บริษัทกองทุน Bitcoin Semler Scientific ที่มีโอกาสเพิ่มขึ้นถึง 3 เท่า Benchmark

นักวิเคราะห์มาร์ค พาลเมอร์จากเบนช์มาร์คได้ยืนยันคำแนะนำซื้อหุ้นของ Semler Scientific (SMLR) โดยตั้งเป้าราคาที่ 101 ดอลลาร์ โดยอิงจากกลยุทธ์สำรอง Bitcoin ของบริษัทและการจัดสรรทุนที่ระมัดระวัง หลังจากรายงานผลกำไรไตรมาสที่สอง พาลเมอร์ชี้ให้เห็นว่าหุ้นนี้ซื้อขายที่อัตราเพียง 1.04 เท่าของมูลค่าทรัพย์สินสุทธิในตลาด ซึ่งบ่งชี้ว่าไม่มีพรีเมียมสูงสำหรับแผนการใช้เลเวอเรจและการขยายธุรกิจของบริษัท

Semler Scientific ถือครอง Bitcoin จำนวน 5,021 BTC ด้วยต้นทุนรวม 475.8 ล้านดอลลาร์และมูลค่าตลาด 586.2 ล้านดอลลาร์ ส่งผลให้มีกำไรที่ยังไม่ตระหนักจำนวน 110.4 ล้านดอลลาร์ และมีผลตอบแทนตั้งแต่ต้นปีอยู่ที่ 31.3% ผู้บริหารมีเป้าหมายที่จะเพิ่มการถือครองเป็น 10,000 BTC ภายในสิ้นปี 2025, 42,000 BTC ภายในปี 2026 และ 105,000 BTC ภายในปี 2027 โดยใช้กระแสเงินสดจากการดำเนินงาน หนี้แปลงสภาพต้นทุนต่ำ และการออกหุ้นแบบ at-the-money อย่างคัดเลือกเพื่อหลีกเลี่ยงการถูกลดมูลค่าหุ้นของผู้ถือหุ้น

โมเดลการประเมินมูลค่าของเบนช์มาร์คใช้กรอบแนวคิดแบบแยกส่วน โดยรวมมูลค่าในอนาคตของสินทรัพย์ Bitcoin ของ Semler กับการดำเนินงานด้านสุขภาพที่นำโดยหน่วย CardioVanta วิธีการจัดการแบบ “เงินช้า” อย่างรอบคอบของบริษัทนี้แตกต่างจากคู่แข่งที่ออกหุ้นเพื่อขยายสินทรัพย์สำรองอย่างรวดเร็ว ซึ่งนำเสนอเส้นทางความเสี่ยงที่ปรับสมดุลสำหรับการเพิ่มขึ้นของราคา Bitcoin

พาลเมอร์โต้แย้งว่าตลาดยังไม่ได้นำความยืดหยุ่นเชิงกลยุทธ์ของ Semler มาคิดราคาโดยเฉพาะความสามารถในการใช้โน้ตแปลงสภาพ—ซึ่งปัจจุบันมีมูลค่า 100 ล้านดอลลาร์ในรูปแบบหนี้ 4.25% ที่ครบกำหนดชำระในปี 2030—และขยายสินทรัพย์สำรองผ่านการใช้ทุนตลาดอย่างมีกฎเกณฑ์ ขณะที่ความผันผวนในตลาด Bitcoin ลดลง นักวิเคราะห์เห็นการรับเลี้ยงใช้โดยสถาบันที่เพิ่มขึ้น ซึ่งอาจกระตุ้นการรับรู้ถึงอัตราส่วน NAV ของบริษัทที่ใกล้เคียงกับคู่แข่งที่ถือสินทรัพย์คลังสมบูรณ์แบบหลากหลาย

เป้าหมายราคาที่ 101 ดอลลาร์นี้สูงกว่าราคาหุ้นปัจจุบันที่ 35 ดอลลาร์มากกว่าสามเท่า เน้นย้ำถึงโอกาสที่เบนช์มาร์คมองว่าสำคัญ ด้วยเป้าหมายที่ชัดเจนในการสะสมสำรองและการขยายตัวที่อิงกับหนี้ Semler Scientific มีตำแหน่งที่ดีที่จะได้รับประโยชน์จากทั้งการเพิ่มขึ้นของราคา Bitcoin และการเข้าถึงตลาดเครดิตเมื่อบริษัทเติบโต นักลงทุนที่เข้าร่วมในระดับปัจจุบันอาจได้รับประโยชน์ขาขึ้นในขณะที่บริษัทดำเนินกลยุทธ์การเติบโตผ่านคลังสินทรัพย์