Bitcoin ใกล้ถึงจุดคุ้มทุนในปี 2025 ขณะที่ราคาลงต่ำกว่า 95,000 ดอลลาร์สหรัฐ

ราคาลดลง

Bitcoin ลดลงต่ำกว่าแนวขอบเขต $95,000 ในวันที่ 16 พฤศจิกายน 2025 ปิดที่ $94,147 หลังจากร่วงลง 4.7 เปอร์เซ็นต์ การลดลงดังกล่าวเป็นครั้งแรกในหกเดือนที่ Bitcoin ซื้อขายต่ำกว่าหกหลัก ซึ่งเสี่ยงที่จะลบล้างกำไรที่สะสมมาตลอดปี

เงินทุนไหลออก

นักลงทุนถอนเงินออกประมาณ $900 ล้านจากกองทุนที่มุ่งเน้น Bitcoin ระหว่างการซื้อขาย โดยผลิตภัณฑ์ ETF คิดเป็น $870 ล้านของกระแสเงินทุนไหลออกสุทธิ การถอนเหล่านี้เป็นกระแสเงินทุนไหลออกประจำวันลำดับที่สองใหญ่ที่สุดนับตั้งแต่การเปิดตัว ETFs Bitcoin แบบจุดราคาตลาด (spot Bitcoin ETFs) ในช่วงต้นปีนี้

การสั่งปิดสถานะและดอกเบี้ยเปิด

การสั่งปิดสถานะทั้งหมดในตลาดสูงถึงกว่า $19 พันล้านเมื่อวันที่ 10 ตุลาคม 2025 และช่วงการซื้อขายล่าสุดแสดงให้เห็นการสั่งปิดสถานะยาวที่เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง ข้อมูลจาก Coinglass ระบุว่าดอกเบี้ยเปิดของอนุพันธ์ (futures open interest) พยายามฟื้นตัวได้ยาก ทำให้ความเสี่ยงของเหตุการณ์ cascade เพิ่มขึ้น

ตัวชี้วัดความรู้สึก

ดัชนี Crypto Fear & Greed ใกล้ถึงระดับ “ความกลัวสุดขีด” ซึ่งสะท้อนถึงแนวโน้มที่หลีกเลี่ยงความเสี่ยงอย่างกว้างขวาง การวิเคราะห์ความสัมพันธ์เผยให้เห็นการเชื่อมโยงอย่างแน่นระหว่าง Bitcoin กับสินทรัพย์เสี่ยงในตลาดหุ้น โดยมีความผันผวนที่ขยายขึ้นเนื่องจากสภาพคล่องที่ลดลง

การถอนสภาพคล่อง

เมตริกความลึกของตลาดจาก Kaiko แสดงให้เห็นการลดลง 30% ของความสามารถในออเดอร์บุ๊กบนตลาดแลกเปลี่ยนหลักๆ สภาพคล่องที่ลดลงทำให้การลื่นไหลราคสำหรับคำสั่งใหญ่เพิ่มขึ้น และทำให้การเคลื่อนไหวตามทิศทางรุนแรงขึ้น

บริบทมหภาค

ความคาดหวังในการลดอัตราดอกเบี้ยของ Federal Reserve ลดลงท่ามกลางข้อมูลเศรษฐกิจที่หลากหลายและการเลื่อนการเปิดเผยนโยบายหลังจากการแก้ไขปัญหาการจัดสรรเงินทุนของรัฐบาล ความไม่แน่นอนเกี่ยวกับมาตรการผ่อนคลายทางการเงินระยะใกล้เป็นแรงส่งให้เกิดความไม่แน่ใจและการละทิ้งความเสี่ยงในสินทรัพย์ทุกประเภท

การถือครองของบริษัท

การถือ Bitcoin ของ Strategy มูลค่าประมาณ 60 พันล้านดอลลาร์ เผชิญแรงกดดันเมื่อราคาหุ้นของบริษัทลดลง 4% ซีอีโอ Michael Saylor ยืนยันแผนการสะสมอย่างต่อเนื่อง ซึ่งชี้ให้เห็นความแตกต่างระหว่างพฤติกรรมคลังสินทรัพย์ขององค์กรกับการเคลื่อนไหวของราคาตลาด

แนวโน้มเชิงเทคนิค

แบบจำลองทางเทคนิคระบุแนวรับสำคัญบริเวณประมาณ $93,000 หากไม่สามารถยืนพื้นระดับใกล้เคียงได้ อาจมีการทดสอบระดับล่างซ้ำอีก ขณะที่การฟื้นตัวอย่างต่อเนื่องเหนือระดับ $100,000 จะต้องการกระแสเงินทุนจากองค์กรที่ดีขึ้นและปัจจัยมหภาคที่เสถียร

ปัจจัยเสี่ยง

ข้อจำกัดสภาพคล่องที่ต่อเนื่องร่วมกับความผันผวนที่สูงขึ้น ทำให้ความเสี่ยงต่อการผันผวนของราคาเพิ่มขึ้น การไหลออก ETF เพิ่มขึ้นหรือตัวบ่งชี้มหภาคที่ไม่พึงประสงค์อาจกระตุ้นแรงกดดันขายซ้ำ ในขณะที่การเปลี่ยนแปลงท่าทีทางอารมณ์อาจกระตุ้นการฟื้นตัวอย่างรวดเร็ว

ข้อสรุป

Bitcoin ใกล้จะถึงจุดคุ้มทุนของปีนี้ท่ามกลางการถอนเงินทุนจำนวนมากและความเครียดในตลาด การติดตามสภาพคล่อง สัญญาณมหภาค และรูปแบบการสะสมขององค์กรอย่างใกล้ชิดจะเป็นสิ่งสำคัญในการประเมินทิศทางราคาช่วงใกล้ๆ