Bitcoin ผันผวนจากการเทของวาฬมูลค่า 1.39 พันล้านดอลลาร์ ก่อให้เกิดการชำระบัญชีจำนวนมาก

ในช่วงเช้าตรู่ของวันที่ 7 ธันวาคม 2025 ตลาด Bitcoin ประสบความผันผวนภายในวันอย่างรุนแรง เมื่อเกิดคลื่นคำสั่งขายที่ขับเคลื่อนโดยวาฬตลาดที่ประสานงานกัน ปล่อยคำสั่งขายรวม 15,565 BTC มูลค่าใกล้เคียง 1.39 พันล้านดอลลาร์ ลงบนแพลตฟอร์มแลกเปลี่ยนหลักภายในเวลาเพียงหนึ่งชั่วโมง ความพุ่งขึ้นของสภาพคล่องอย่างรุนแรงบังคับให้ราคาบิตคอยน์ร่วงลงจากประมาณ 89,700 ดอลลาร์ เหลือ 87,700 ดอลลาร์ ทำให้เกิดการเลิกสถานะจำนวนมากอย่างรวดเร็ว ก่อนที่การฟื้นตัวที่ปรับตัวขึ้นจะดันราคากลับขึ้นไปใกล้ 91,500 ดอลลาร์

ข้อมูลที่รวบรวมโดย Wimar นักวิเคราะห์ตลาดที่มีชื่อเสียง รายละเอียดการกระจายตัวของการขายออกไป: กระเป๋าเงินที่เชื่อมโยงกับ Coinbase, Wintermute, Binance, BitMEX และ Fidelity ต่างมีส่วนร่วมในการถือ BTC จำนวนมาก การปล่อย BTC พร้อมกันนี้ได้เพิ่มแรงกดดันในออเดอร์บุ๊กอย่างมาก เปิดเผยช่องโหว่ในความลึกของตลาดช่วงการซื้อขายสุดสัปดาห์ที่สภาพคล่องโดยทั่วไปจะต่ำลง

Coinglass ยืนยันว่าการลดลงของราคาครั้งแรกลบล้างตำแหน่ง long มูลค่า 171 ล้านดอลลาร์ ผู้ขายชอร์ตก็ประสบความเสียหายเช่นกัน โดยมีการเลิกสถานะชอร์ตมากกว่า 14 ล้านดอลลาร์ในขณะที่การฟื้นตัวทำให้ราคาขึ้น รวมการเลิกสถานะทั้งหมดทั้งสองทิศทางเกิน 346 ล้านดอลลาร์ ส่งผลกระทบต่อผู้ค้าระดับเลเวอเรจมากกว่า 121,000 ราย บนแพลตฟอร์มอนุพันธ์ทั่วโลก

ผู้วิเคราะห์ตลาดอธิบายเหตุการณ์นี้ว่าเป็น “การรวบรวมสภาพคล่องที่ถูกออกแบบขึ้น” โดยกล่าวหาว่าผู้เล่นรายใหญ่ใช้ประโยชน์จากออเดอร์บุ๊กที่บางเบาเพื่อให้ได้กำไรสูงสุด ทั้งสองฝ่ายของการซื้อขาย Bull Theory นักสังเกตการณ์ตลาดที่ไม่เผยชื่อ ระบุว่าสภาพแวดล้อมช่วงสุดสัปดาห์มอบเงื่อนไขที่เหมาะสมสำหรับการเคลื่อนไหวเช่นนี้ เนื่องจากปริมาณออเดอร์ที่น้อยลงส่งผลกระทบต่อราคามากขึ้น

การฟื้นตัวอย่างรวดหลังจากการทิ้งคำสั่งขายนี้แสดงให้เห็นถึงความต้องการซื้อสปอตที่หลงเหลืออยู่และเน้นถึงความสะท้อนกลับของพลวัตตลาด ภายในยี่สิบนาที Bitcoin กลับคืนส่วนใหญ่ของการขาดทุน โดยแสดงให้เห็นว่าการดูดซับสภาพคล่องสามารถเกิดขึ้นได้เมื่อผู้ซื้อมองว่าราคาที่ต่ำกว่านั้นเป็นโอกาส อย่างไรก็ตาม ซากเหตุการณ์ยังคงปรากฏอยู่ในส่วนต่างราคาคำเสนอ-ขอซื้อที่สูงขึ้นและการเลื่อนราคาที่สูงขึ้นทั้งในตลาดสปอตและฟิวเจอร์ส

ประเด็นเชิงกลยุทธ์ยังขยายออกไปถึงระเบียบการบริหารความเสี่ยง ตลาดแลกเปลี่ยนกำลังทบทวนการตั้งค่าขีดจำกัดสำหรับการเลิกสถานะและพิจารณาปรับข้อกำหนด margin maintenance เพื่อบรรเทาการขยายตัวของช็อกตลาด โต๊ะการค้าด้วยความถี่สูงกำลังรีคาลิเบรตอัลกอริทึมเพื่อรับมือกับการพุ่งขึ้นของความผันผวนในช่วงสุดสัปดาห์

การวิเคราะห์เหตุการณ์เน้นย้ำถึงความจำเป็นในการจัดหาสภาพคล่องที่เข้มแข็งทั่วเวทีการซื้อขาย ข้อเสนอใหม่สำหรับพูลสภาพคล่องบนบล็อกเชนและออเดอร์บุ๊กแบบกระจายศูนย์มุ่งมั่นที่จะกระจายความลึกหาตลาดนอกแพลตฟอร์มแลกเปลี่ยนศูนย์กลาง ซึ่งอาจลดความเสี่ยงเชิงระบบ ในขณะเดียวกัน ผู้ค้าควรติดตามมาตรการสภาพคล่องบนแพลตฟอร์มอย่าง Kaiko และ Dune Analytics เพื่อคาดการณ์ช่วงเวลาที่มีความเปราะบาง

ในอนาคต ตลาดจะทดสอบว่าการใช้ประโยชน์จากสภาพช่วงสุดสัปดาห์ยังคงทำกำไรให้กับผู้ถือขนาดใหญ่หรือไม่ หรือว่ามาตรการป้องกันที่พัฒนาขึ้นและการมีส่วนร่วมที่เพิ่มขึ้นของผู้ค้าปลีกจะลดประสิทธิภาพของการทิ้งคำสั่งขายที่ประสานกัน ในขณะนี้ ความสามารถของ Bitcoinในการฟื้นตัวอย่างรวดเร็วบ่งชี้ถึงความต้องการที่ยืดหยุ่น แต่ยังมีคำถามเกี่ยวกับเสถียรภาพของราคาช่วงที่ไม่ใช่ช่วงซื้อขายสูงสุด