บิตคอยน์พุ่งขึ้น 11% จากการฉีดสภาพคล่องมูลค่า 38 พันล้านดอลลาร์ของเฟด

Bitcoin (BTC) พุ่งขึ้น 11% ในช่วงข้ามคืน พุ่งกลับจากระดับต่ำสุดเมื่อวันที่ 1 ธันวาคมที่ $83,822.76 เพื่อแตะระดับสูงกว่า $93,000 การพุ่งขึ้นครั้งนี้ถูกขับเคลื่อนโดยการเปลี่ยนแปลงเชิงนโยบายของธนาคารกลางสหรัฐอย่างเงียบสงบ: การยุติ QT อย่างเป็นทางการในวันที่ 1 ธันวาคม ประกอบกับธนาคารกลางนิวยอร์กดำเนินการ Repo มูลค่า 25 พันล้านดอลลาร์ในช่วงเช้า และ 13.5 พันล้านดอลลาร์ในช่วงกลางคืน—การฉีดสภาพคลังครั้งใหญ่ที่สุดนับตั้งแต่ปี 2020.

แรงฉีดสภาพคลังนี้คลายความเครียดด้านเงินทุน ลดต้นทุนการกู้ยืม และขยายอุปทานดอลลาร์ ซึ่งโดยทั่วไปแล้วจะช่วยหนุนสินทรัพย์ที่มีความผันผวนสูง (high-beta) ข้อมูลการผลิตของสหรัฐที่อ่อนแอลง—ISM PMI ที่ 48.2 ซึ่งบ่งชี้การหดตัวต่อเนื่องเป็นเก้าเดือน—ยิ่งผลักความน่าจะเป็นในการลดอัตราดอกเบี้ยของ FOMC ไปอยู่ในช่วงสูงกว่า 80% สำหรับการประชุมเมื่อวันที่ 10 ธันวาคม

ปัจจัยกระตุ้นอุปสงค์เชิงโครงสร้างช่วยเสริมการฟื้นตัว Vanguard เปิดแพลตฟอร์มมูลค่า 9 ล้านล้านดอลลาร์ให้ ETFs คริปโตของบุคคลที่สามที่ติดตาม BTC, ETH, XRP และ SOL เป็นครั้งแรก ซึ่งทำให้เกิดแรงซื้อทันที ผลิตภัณฑ์ IBIT ของ BlackRock มียอดซื้อขาย 1 พันล้านดอลลาร์ในช่วง 30 นาทีแรกของการซื้อขาย

หลังจากเดือนพฤศจิกายนที่ท้าทาย—ซึ่งมีผลการดำเนินงานรายเดือนแย่ที่สุดในรอบสี่ปี และมีเงินทุนไหลออกจาก ETF มากกว่า 4.3 พันล้านดอลลาร์—การฟื้นตัวของ Bitcoin สะท้อนการประสานกันของความโล่งใจทางเศรษฐกิจมหภาค กระแสเชิงโครงสร้างที่สนับสนุน และกลไกการปิดสถานะชอร์ต 'ผลกระทบ Vanguard' สนับสนุนกระแสเงินที่ไหลมาจากเฟด ซึ่งเตรียมเวทีสำหรับโมเมนตัมใหม่ก่อนการประชุม FOMC ที่สำคัญ

แม้จะยังคงมีฐานะภาวะขาลงในปัจจุบัน Bitcoin ยังต่ำกว่าจุดสูงสุดเมื่อเดือนตุลาคมเกือบ 30% โดยอยู่ที่ประมาณ $126,000—การ breakout เชิงเทคนิคนี้ย้ำถึงอำนาจของสภาพคลัง ขณะที่ความคาดหวังในการลดอัตราดอกเบี้ยเพิ่มขึ้น นักลงทุนและผู้ค้าเฝ้าติดตามจุดที่ $98,000 และ $100,000 โดยเส้นเฉลี่ยเคลื่อนที่ 50 สัปดาห์ที่ $102,000 ทำหน้าที่เป็นแนวต้านสำคัญ

การเคลื่อนไหวในช่วงกลางคืนเน้นให้เห็นโครงสร้างตลาดของ Bitcoin ที่กำลังพัฒนา: สภาพคลังมหภาค ความสามารถในการเข้าถึง ETF และการครอบคลุมชอร์ตมาบรรจบกันเพื่อขับเคลื่อนความผันผวนอย่างมีนัยสำคัญและทิศทางรวม ซึ่งย้ำบทบาทของ BTC ในฐานะสินทรัพย์ที่มีความผันผวนสูงที่อ่อนไหวต่อการเปลี่ยนแปลงของนโยบายการเงิน