BTC, ETH, XRP และ SOL กำลังเข้าสู่กระบวนการสร้างฐานราคาช้าหลังจากการปิดสถานะด้วยเลเวอเรจมูลค่า 16 พันล้านดอลลาร์

เหตุการณ์การปิดสถานะด้วยเลเวอเรจมูลค่า 16 พันล้านดอลลาร์ได้ปะทุผ่านตลาดคริปโตหลักๆ ในช่วงข้ามคืน โดยเป็นการคลี่คลายสถานะ Long ที่ใช้งานด้วยเลเวอเรจบน Bitcoin, Ethereum, XRP และ Solana การขายทิ้งโดยบังคับทำให้ราคาตกลงไปทั่วทั้งตลาด spot และตลาดอนุพันธ์ พร้อมกับคำเรียกร้องมาร์จิ้นที่ถล่มลงซ้ำเติมภาวะขาลงในช่วงเริ่มต้น

ข้อมูลจาก CoinGlass ระบุว่านักลงทุนสถาบันและนักลงทุนรายย่อยถูกทำให้ตกใจจากการร่วงลงอย่างกะทันหัน ส่งผลให้จำนวนตำแหน่งที่เปิดอยู่หดตัวอย่างรุนแรงและการลดระดับเลเวอเรจอย่างรวดเร็วในตลาดหลักๆ ผู้ทำตลาดที่เคยรับผิดชอบในการรักษาสภาพคล่อง ได้ลดกิจกรรมการเสนอราคาท่ามกลางความเสี่ยงที่สูงขึ้น ซึ่งทำให้ความลึกของการซื้อขายยิ่งถูกจำกัด

เนื่องจาก ETF แบบ spot ปิดทำการในช่วงสุดสัปดาห์ และโต๊ะซื้อขายอนุพันธ์จำกัดการดำเนินการข้ามคืน สภาพคล่องคาดว่าจะยังคงบางลง สภาพแวดล้อมนี้เปิดทางสู่ห้วงเวลาการสร้างฐานราคาที่ยาวนาน ซึ่งการสะสมโดยผู้เข้าร่วมรายใหญ่มีแนวโน้มดำเนินไปอย่างไม่สม่ำเสมอและอยู่ในกรอบราคาที่แคบลง

บรรยากาศไม่เสี่ยง (risk-off) ที่เกิดจากความตึงเครียดทางการค้าระหว่างสหรัฐฯ-จีนยังคงครอบงำตลาด เพิ่มความไม่แน่นอนภายนอกต่อแนวโน้มการฟื้นตัว นักวิเคราะห์ระบุว่า จนกว่าจะมีปัจจัยเศรษฐกิจมหภาคที่ทรงตัว ผู้ทำตลาดและโต๊ะอาร์บิทราจจะมีแนวโน้มใช้นโยบายเชิงรับ รอสัญญาณทิศทางที่ชัดเจนก่อนที่จะเพิ่มการวางตำแหน่งความเสี่ยง

นักลงทุนควรติดตามอัตราการระดมทุน แนวโน้มจำนวนตำแหน่งที่เปิดอยู่ และส่วนต่าง bid-ask เป็นตัวชี้วัดสภาพคล่องของตลาดพื้นฐาน การกลับเข้ามาของสภาพคล่องจากสถาบันอย่างต่อเนื่องอาจเป็นสัญญาณของการเปลี่ยนจากความผันผวนที่เกิดจากการ liquidation ไปสู่การซื้อแบบคัดเลือก แต่การเปลี่ยนแปลงดังกล่าวอาจเกิดขึ้นในช่วงหลายวันตามสภาพตลาดที่ปัจจุบัน