กรอบการทำงานสเตเบิลคอยน์ที่หนุนด้วยหยวนจีนสำหรับการใช้งานระดับโลก

เมื่อวันที่ 20 สิงหาคม 2025 แหล่งข่าวที่คุ้นเคยกับการหารือระดับสูงเปิดเผยว่าสภารัฐของจีนกำลังพิจารณาการเคลื่อนไหวเชิงบุกเบิกเพื่ออนุญาตให้ใช้สเตเบิลคอยน์ที่หนุนด้วยหยวน ซึ่งเป็นสัญญาณของความพยายามเชิงกลยุทธ์ในการทำให้เหรินมินปี้เป็นสากลมากขึ้นและท้าทายการครอบงำของสกุลดิจิทัลที่ผูกกับดอลลาร์สหรัฐในวงการการเงินโลก แผนที่เสนอซึ่งคาดว่าจะได้รับการพิจารณาอย่างเป็นทางการและอาจได้รับการอนุมัติในปลายเดือนนี้ ระบุเป้าหมายสำหรับการใช้งานหยวนในวงกว้างขึ้นในการชำระเงินระหว่างประเทศและการส่งเงินพร้อมทั้งกรอบการกำกับดูแลอย่างครอบคลุมเพื่อควบคุมการออกสเตเบิลคอยน์ การดูแลปฏิบัติการ และการจัดการสำรอง

แผนงานระบุบทบาทและความรับผิดชอบสำหรับหน่วยงานกำกับดูแลภายในประเทศ รวมถึงธนาคารประชาชนจีน (PBOC) ซึ่งจะดูแลการออกใบอนุญาตผู้ผลิตสเตเบิลคอยน์และบังคับใช้แนวทางเข้มงวดเกี่ยวกับการสนับสนุนสำรอง มาตรฐานการตรวจสอบ และข้อกำหนดด้านความโปร่งใส โครงการนำร่องจะเริ่มในศูนย์กลางนอกชายฝั่งหลักอย่างฮ่องกงและเซี่ยงไฮ้ ซึ่งมีกฎหมายสเตเบิลคอยน์และโครงสร้างพื้นฐานทดสอบหยวนดิจิทัลที่มีอยู่เพื่อใช้ในการทดลองควบคุม เจ้าหน้าที่คาดว่าจะจัดประชุมศึกษาผู้นำระดับสูงภายในสิ้นเดือนเพื่อให้คำแนะนำที่ชัดเจนเกี่ยวกับกรณีการใช้งานที่อนุญาต ขอบเขตของมาตรการ และมาตรการป้องกันเพื่อลดความเสี่ยงเชิงระบบ

ภายนอก จีนวางแผนใช้การประชุมสุดยอดขององค์กรความร่วมมือเซี่ยงไฮ้ที่จะถึงนี้เพื่อมีส่วนร่วมกับประเทศพันธมิตรในเรื่องการบูรณาการสเตเบิลคอยน์ข้ามพรมแดน สำรวจรูปแบบช่องทางทวิภาคีและเครือข่ายการชำระเงินพหุภาคี โครงการนี้สะท้อนการยอมรับที่เพิ่มขึ้นว่าสินทรัพย์ดิจิทัลที่โปรแกรมได้สามารถลดต้นทุนการทำธุรกรรม เร่งความเร็วในการชำระเงิน และเพิ่มความน่าสนใจของหยวนต่อผู้ส่งออกและสถาบันการเงินทั่วโลกที่กำลังมองหาทางเลือกแทนช่องทางธนาคารผู้ติดต่อแบบดั้งเดิม เนื่องจากส่วนแบ่งการชำระเงินทั่วโลกของหยวนลดลงต่ำกว่า 3% ผู้กำหนดนโยบายจึงมองว่าสเตเบิลคอยน์เป็นตัวเร่งให้เกิดการกลับตัวของแนวโน้มนี้โดยอำนวยความสะดวกรายการโอนมูลค่าที่ไม่มีพรมแดนและทำงานได้ตลอด 24 ชั่วโมงซึ่งได้รับการหนุนหลังจากสำรองเงินตราต่างประเทศจำนวนมากของจีน

ผู้เข้าร่วมตลาดเตือนว่าการควบคุมทุนยังคงเป็นอุปสรรคสำคัญ ซึ่งจำเป็นต้องใช้สถาปัตยกรรมการปฏิบัติตามนวัตกรรม เช่น การจำกัดพื้นที่ทางภูมิศาสตร์ การตรวจสอบบนเชน และการตรวจสอบการปฏิบัติตามสัญญาอัจฉริยะ อย่างไรก็ตาม การเปลี่ยนทิศทางของจีนสอดคล้องกับความพยายามในเกาหลีใต้และญี่ปุ่นในการเปิดตัวสกุลเงินดิจิทัลที่หนุนด้วยเงินสด ซึ่งเน้นถึงการเปลี่ยนแปลงในภูมิภาคสู่ระบบนิเวศสเตเบิลคอยน์ที่ได้รับการกำกับดูแล ผู้สังเกตการณ์คาดว่าโครงสร้างใหม่นี้จะช่วยยกระดับจีนให้เป็นศูนย์กลางการเงินดิจิทัลระดับโลก ส่งเสริมการแข่งขันระหว่างบริษัทเทคโนโลยีและสถาบันการเงิน และท้ายที่สุดช่วยปรับเปลี่ยนโครงสร้างการชำระเงินข้ามแดนในยุคของสกุลเงินที่เปิดใช้งานด้วยบล็อกเชน